4月27日，标准普尔将日本主权信用评级展望下调至“负面”。此前的1月27日，标准普尔将日本主权债务评级从“AA”下调至“AA-”。2月22日，穆迪将日本主权信用评级前景从“稳定”下调为“负面”。日本债务面临不可承受之重，外界甚至质疑，长此以往，债台高筑的日本政府将会破产。
4月27日，标准普尔将日本主权信用评级展望下调至“负面”，并再度确认日本长期主权债务评级为“AA-”。从市场当日反应看，日经指数继续走高，美元对日元快速反弹。日本内阁官房长官枝野幸男表示，日本政府将努力维护市场对日本国债的信心。
此前的1月27日，标准普尔将日本主权债务评级从“AA”下调至“AA-”，这是日本长期主权债务评级8年多来首遭下调。紧接着，2月22日，穆迪将日本主权信用评级前景从“稳定”下调为“负面”。
外界有分析认为，债台高筑的日本政府或将面临破产危机。但有受访专家表示，日本国债市场长期稳定，并无国家破产可能。还有分析人士认为，标准普尔此举反而有利于日本政府加速推行增税等新政。
日本债务面临不可承受之重
日本债务似乎正面临着不可承受之重。根据日本财务省公布的最新数据显示，截至2010年年底，日本包括国债、借款和政府短期证券在内的负债总额已达919万亿日元，创历史新高。如果平摊到每个日本人头上，人均负债约722万日元，大大高于目前的人均年收入水平。
国际货币基金组织预测说，如果加上地方政府的负债，日本2011年的公共债务总水平可能会达到当年国内生产总值(GDP)的227.5%。如果这种入不敷出的赤字财政状况继续下去，再过5年，日本就可能陷入发达国家中财政最窘迫国的境地。
对此，中国社会科学院日本研究所日本经济研究室主任张季风在接受记者采访时表示，“目前日本国债已达到其财政预算的23%，接近25%的危险线。一个政府需要如此高的财政预算付息还债，其经济决策的杠杆空间会越来越小，长期以往，财政破产不是不可能。”
对于“破产说”，商务部研究院中贸室副主任金柏松则认为言过其实。他说，首先，日本债务问题不同于欧洲。日本90%~95%的国债由日本国内的金融机构和个人投资者持有，因此日本政府能否如期偿还债务的问题，不会直接影响到国际金融机构的信用和运营，也不会引发国际金融体系的连锁反应。其次，日本国内剩余资金规模依旧庞大。虽然面临老龄化、人口下降等问题，日本国民个人资产余额扣除个人负债后依然高达1000万亿日元，按照政府目前的国债发行规模，至少可持续发行到2018年至2019年。与此同时，日本债券市场上的长期利率依然维持在1.3%左右的较低水平，这使日本发债的风险和成本都比较小。
调级将促使日本加速改革
标准普尔表示，地震和核危机造成的损失是此次下调日本信用评级展望的原因，预计日本灾后重建费用可能介于20万亿~50万亿日元之间，但估计灾难不会对日本中期经济增长前景造成实质性冲击。
标准普尔预计，地震、海啸及核危机将导致日本财政赤字上升，到2013年年底日本财政赤字占GDP的比例将累计上升3.7%。如果不能出台有效的财政整固措施，标准普尔还可能进一步下调日本评级，并预计日本2013年、2014年度的政府净总负债将达到GDP的145%，高于此前预计的137%。
据外媒报道，法国兴业银行证券驻东京首席分析师日前表示，标准普尔调降日本评级展望的时机尚不成熟，因为日本政府在到期公债融资方面并不存在严重忧虑，而且尚未有迹象表明市场担心日本信用状况问题。此次展望被调降将令日本政府承受更大压力来改善政府收入，这样反而可能对日本有利，因为这将促使日本政府在明年4月提高消费税。张云中
