发行400亿元 3年期央票重出江湖

　　市场对5月会否提高准备金率存分歧

　　记者 葛春晖

　　随着3年期央票重出江湖，本周央行公开市场操作锁定资金净回笼。分析人士对于5月是否会上调存款准备金率则产生一定分歧。

　　公告显示，央行定于12日发行400亿元3年期央票和500亿元3月期央票。此为3年期央票在时隔近半年之后重启发行。统计显示，本周公开市场到期资金1980亿元，周二央行已经回笼1100亿元，再加上周四发行两期央票，本周央行公开市场操作将至少净回笼20亿元。

　　重启3年期央票发行对提高准备金率有哪些影响，在4月金融经济数据公布后，市场形成观点鲜明对立的两派。一种观点认为，4月通胀压力不减，在外贸顺差大增的背景下，新增外汇占款可能近5000亿元，货币紧缩可能尚未结束，5月再次提高准备金率的概率仍较大。

　　另一种观点认为，数据显示经济增速有下滑迹象，重启3年期央票或意味着央行将延缓使用准备金率政策。国信证券分析师李怀定表示，尽管4月新增外汇占款可能继续上升，但公开市场操作才是对冲外汇占款的最佳手段，前期公开市场操作的回笼能力已经得到恢复，在3年期央票重启后，公开市场组合有了更大操作空间，没有必要继续上调准备金率。