资金面持续吃紧　1年期央票地量发行

　　央行24日在公开市场发行了30亿元一年期央票，发行量较上周小幅缩减40亿元，而发行利率持平于3.3058%。

　　本周公开市场到期量不足700亿元，央行同时暂停了28天期正回购操作，预计公开市场仍会延续净投放态势。

　　分析人士指出，月底之前，公开市场到期量持续偏少，而近期外汇占款流入放缓势头明显，则回购利率难以大幅回落，资金面将维持较紧的状态。

　　此外，据多位业内人士透露，央行公开市场操作室周一并没有要求相关金融机构上报3年期央票需求，这意味着本周3年期央票很可能停发。

　　实际上，为了减轻资金面波动，在准备金率提高的同时，公开市场就会净投放，由于准备金率的边际效应，这种现象后续或更加明显。

　　鉴于当前央行公开市场操作各期限工具利率近几周连续持平，预计在下次加息启动之前，1年期及3月期央票发行利率将进入新的横盘期，反观当前3年期央票3.80%的定位，与1年期央票及政策性金融债的利差均处于合理水平，则即使本周发行3年期央票，其利率也将保持稳定。(记者杨溢仁)