刘志超：期货市场制度设计要有利于质的提升

　　中国期货业协会会长刘志超近日表示，中国期货市场经过20年的发展历程，正处于从量的积累向质的转变提升的关键时期，期货市场的制度设计要有利于质的提升。

　　刘志超是在“期货市场服务实体经济30人论坛”上作出上述表述的，该论坛由郑州商品交易所在北京举办。

　　刘志超说，“十一五”期间中国期货市场发展迅速，2010年交易量达31亿手，交易额突破300万亿元，从商品期货方面来讲，市场规模已经连续两年居于全球第一。但受到各方因素的制约，市场功能还没有得到充分发挥。

　　刘志超指出，从持仓量上来看，目前市场交易量远远大于持仓量，套期保值总体占的比重偏小，和成熟市场相比差距比较明显。目前我国期货市场的交易量是美国的2.6倍，而持仓量只是它的1／18。“作为一个成熟的市场，交易量和持仓比应该有一个比较合理的搭配。”

　　刘志超还认为，市场总体参与结构也有不尽合理的地方，特别是现货产业链企业利用期货价格进行贸易定价还局限于个别群体，法人企业参与期货市场比例不足3%。一方面可能受政府价格调控的影响，同时也有整体市场化程度不高的因素。

　　“期货市场的质，应该是指市场的运行质量和功能作用发挥的程度。”刘志超认为，期货价格是否具有真实性、连续性和权威性，是否适合套期保值，应该作为期货市场功能作用发挥的重要标志。

　　刘志超表示，从量的积累到质的转变提升当中，应该考虑在制度设计上要有利于质的提升。在期货产品的合约设计、实物交割等方面，应考虑方便套期保值投资者进入市场。当然保证一定的流动性是基础，关键是如何掌握好度。

　　在监管方式上，刘志超认为，应该有一定的鼓励政策和配套措施，无论在套保认定上，还是在现货企业参与期货市场的处理上，应该解决一些政策和制度性的问题。同时，也应该给交易所一个适当的空间，便于市场的创新发展。

　　刘志超表示，期货公司也要更多关注产业链的开发，特别是从5月1日正式开始试行期货投资咨询业务，作为一个单项许可，本身就是期货公司的增值服务，需要更加专业的从业人员来指导产业链上各个环节的企业能够有效利用期货市场发现价格，规避风险。

　　“要使期货公司更好地服务实体经济，也应该给期货公司一定的创新空间，这里不仅仅是政策方面的，更要具体措施，便于期货公司在市场当中创新发展。”刘志超说。(记者王胜先)