著名金融学者北京交通科学客座教授，中央财经大学证券期货研究所研究员宏皓3日做客中经在线访谈时指出，由于民间资本的融资和投资的渠道较窄，常会一窝蜂地涌向某产业进行投资，造成投资品有价无市的现象。一旦泡沫破灭，资本将会套牢，对经济发展形成致命打击。民间资本的流向需要政府的引导及专业机构的辅导。
宏皓指出，由于民间资本有粗放、分散、单一性的特点，所以在融资投资方面相对政府引导的资本更为粗放，融资和投资的渠道比较窄，经常会一窝蜂地涌向某个产业进行投资。目前国内难以平抑的资产价格波动，就是民间的产业资本流向投资领域的必然产物。
近些年，不少中小企业由于面临各种困境，纷纷转向了一些投资，希望通过短线炒作获得利润，弥补原有的产业不赚钱的情况，这是经济发展到一定程度的必然现象。目前看来，这种现象催生了高房价和天价艺术品，形成投资品有价无市的局面。宏皓认为，“泡沫一旦破灭，大部分参与者将血本无归。企业用来生产的资本被套牢，将陷入困境。这对经济发展是致命的。”
民间的资本的出入需要政府去引导，以及专业机构帮助其拓宽融资渠道，提供相应的培训或者服务。为其建立一个安全的金融体系。这恰恰是民间资本自身的能力做不到的。
以下为文字实录：
主持人：我国的民间资本好像一直处于暗流涌动的状态。目前为止，民间资本是怎样的状况？有哪些特点？您给大家解读一下。
宏皓：好，民间资本实际上相对于官方资本而言，是指民间的老百姓手里面的钱或资产。民间资本有粗放、分散、单一性的特点。民间资本在融资投资的时候，相对政府引导的资本，比较粗放，融资和投资渠道比较窄。这样的话呢，民间的资本在投资的时候经常会一窝蜂的会涌向某个产业。比如说大家说房地产热的时候，大家会一起去炒房，说什么什么热的时候，会一起炒什么。这样的话，民间的资本的出入实际上是需要政府去引导。另外也需要政府，以及专业的机构去帮助其拓宽融资渠道，提供相应的培训或者服务。为他们建立一个安全的金融体系。
主持人：近年来，有一些媒体报道说，沿海有不少的中小企业面临一些困境，他们也都纷纷转向了一些投资，在这种企业空心化的背后，有哪些原因？
宏皓：这个问题问得也非常好。实际上，企业的空心化，产业的空心化，是国家的经济发展到一定程度的必然产物，全世界各个国家都走过这个道路。比如，日本在80年代初期也出现这样一个问题。中国经济经过30年的发展，速度很快，已经到了刘易斯拐点。此时，人们的收入都在增加，工人的工资都需要增加，但工厂通过粗放式生产出来的产品，利润就变得非常低了，甚至有的产品完全不赚钱。在这种情况下，南方的一些小企业，试图通过其它的投资渠道赚钱，来弥补原有的产品的不赚钱，这是出于生存的必然考虑。作为企业家，他在考虑企业怎么赚钱，怎么生存，怎么去养活这么多的工人。我们看到，近几年，大蒜也有人炒，什么都有人炒，然后大家说哪一块好像能赚钱，就想通过短线的炒作来获得利润，弥补原有的产业不赚钱的情况。所以，这是经济发展到一定程度的必然现象。这就需要政府以及专业机构、专家进行指导，企业到底应该怎么去投资，怎么去投才可以让企业的投资更加安全。这恰恰是民间资本自身的能力做不到的，因为他没有时间去研究金融的领域，也没有研究过这个金融的产品，只是觉得说大家看到说哪个赚钱，都一窝蜂的去炒。最后的结局，对中小企业的伤害也是致命的。因为很多企业他的产品不赚钱，然后他要去炒作别的投资，参加这种短线的炒作，就要去融资、去借钱。借来的资金，必须要付给人家很高的融资的成本。在这样一种情况下，一旦他的投资有失误的话，那么引发的结果是企业的破产。
主持人：那么这些企业的资金流出实体经济之后会带来哪些影响？
宏皓：这个影响对中国的经济发展来讲是很深远的。中国现在的物价为什么降不下来？这是民间的产业资本的流向投资领域的必然产物。比如说现在的房价，相当部分都是投资把它炒起来的。比如说艺术品的价格，炒得全世界都不敢相信的。只要凡是能投资的东西，大家就疯狂地把它价格炒上去，炒的结果是什么呢？这样的任何一个投资品，涨到一个非常高的价格，有价无市，有一天泡沫一旦破灭，大部分参与者都会血本无归。对企业来讲，他的生产性资金又回不来了，等到他再想把自己原有的产品，或者是服务做得更好的时候，用来生产的资金在投资里面已经套在里面了，或者赔进去了。这对经济发展是致命的，所以我们现在就需要政府在这个方面给予引导，对中小企业还是需要扶持。最主要的是，企业家群体要有这种金融安全的意识，再加上一些专家的指导，慢慢把整个投资规划理顺，使投资在不影响原有的产业发展的基础上去进行，这样的投资就变得非常安全。
