美国宽松货币政策不会停 美元跌≠商品价格涨？

　　专家们在过去30多年攒下的“美元跌,商品价格就涨”的老经验,现在似乎要被搁下了。

　　上周,美联储主席伯南克公开承认,美国经济的增长速度已有所放缓。他同时暗示,美联储正考虑采取任何进一步的货币刺激性措施来为经济增长提供支持。

　　伯南克的讲话明明白白向市场传达了这样的消息:美国的宽松货币政策不会停止,并将继续扩大。这当然意味着美元的进一步贬值,但是不是意味着大宗商品价格未来会飞涨？

　　我们看到,美国采用了史无前例的监管手段:让纽约总检察长成立“反期货操纵特别工作小组” 抑制市场投机情绪;同时,上调白金、石油期货交易保证金——用改变市场交易规则的方式直接压制市场热度。这并不意味着大宗商品价格不会再涨,而是上涨速度可能会远远小于过去。

　　对中国而言,大宗商品价格停止上涨无疑是件大好事,有利于我们避开紧缩——热钱流入——再紧缩——热钱再流入——直至实体经济萧条的恶性循环圈。(钮文新)