- 5月人民币存款增加1.11万亿元，同比多增195亿元
-分析指央企缴税分红和理财产品到期回流是主要原因
5月缓解
羊城晚报讯 记者刘薇报道：存款大幅搬家的现象终于在5月份有所缓解了！央行6月13日发布5月金融统计数据报告显示，当月人民币存款增加1.11万亿元，同比多增195亿元；而4月人民币存款仅增加3377亿元，同比少增8325亿元！仅仅是一月之隔，人民币存款便呈现出惊天大逆转，之前流出去的存款又有所回流，这是为什么？
通胀预期强烈
住户存款大搬家
4月存款大幅搬家的情况一度引起各方关注。根据央行当时披露的数据，4月末，本外币存款余额77.17万亿元，同比增长17.1%。人民币存款余额75.62万亿元，同比增长17.3%，比上月末和上年同期分别低1.7和4.7个百分点。当月人民币存款增加3377亿元，同比少增8325亿元。其中，住户存款净减少4678亿元。住户存款如此大规模的减少近几年并不多见，数千亿存款大搬家令市场倍加关注资金的流向，但也给银行带来了巨大的吸存压力。
对于4月罕有的存款搬家行为，当时市场人士分析指出，主要是受通胀预期强烈和负利率的影响，存款主要流到了银行理财产品和信托产品上，此外受黄金、白银价格飙升的影响，部分储蓄存款也分流到了贵金属市场上。普益财富统计数据显示，今年1-4月份全行业理财产品的募集规模达到了5.6万亿元，而去年全年总募集规模也不过7万亿左右。发行量大增的同时，银行理财产品收益率也节节高升，上周发行的一个月以下产品平均预期收益率已经达到3.71%，远高于一年期存款利率。这些产品通常收益率高、期限短，对居民存款构成了强烈的吸引力，致使存款出现大搬家。
央企缴税分红
理财产品到期回流
不过到了5月份，这一情况获得了改善。据央行最新数据，5月人民币存款增加1.11万亿元，住户存款增加713亿元，尽管增长规模并不算大，但已逆转4月净减少4000多亿元的“弱势”。交行首席经济学家连平表示，相对于4月份，5月份是一个季度的中间，存款增幅相对正常，但住户存款增加700多亿元与往年相比也不高，主要还是理财产品吸引了大量资金。
对于5月的存款回流，分析人士仍认为是“表现平平”。中信证券分析师表示，5月存款增长1.11万亿，其中财政存款新增3531亿，推测是央企上缴所得税以及分红所致，上缴资金的另一个影响是5月中下旬资金市场流动性偏紧。此外，由于银监会在6月份开始采取日均存贷比考核，使得银行更加关注日均存款数据，除了在5月加大揽存力度外，在设计理财产品时更倾向于均匀到期，以减少前期在月末关键时点转回表内的操作，这也使得部分理财产品募集的资金到期后回流储蓄系统。
对于接下来存款可能的动向，分析人士普遍认为，未来随着货币政策紧缩力度减小，流动性局面相对宽松，存款增长会变得平稳一些。
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5月信贷规模继续缩减
羊城晚报讯 和存款出现正增长不同的是，5月的信贷规模增长继续减速。截止到5月末，本外币贷款余额54.0万亿元，同比增长16.9%。人民币贷款余额50.77万亿元，同比增长17.1%，分别比上月末和上年同期低0.4和4.4个百分点。当月人民币贷款增加5516亿元，同比少增1005亿元。而4月份人民币贷款增加7396亿元，同比少增208亿元。5月新增人民币信贷继续缩量，显示出央行紧缩政策已发挥较强效力。
此外，5月底的狭义货币M1余额26.93万亿元，同比增长12.7%，比上月末低0.2个百分点，回落幅度较大，显示出中国经济增速下滑态势。广义货币供应M2增长15.1%，创出了30个月新低，已连续两个月低于央行16%的预期目标。
由于M1、M2的双双回落和信贷增速的持续放缓，近期有关中国经济增长减速和企业信贷需求出现较大缺口、甚至出现中小企业倒闭潮的消息备受关注。对此，多家研究机构仍指出，中国当前的通胀风险仍远大于减速风险，因此预料紧缩的货币政策暂时都不会退出。
澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚则指出，从控制通胀以实现经济软着陆的角度来看，中国需要在未来的几个季度内保持经济的持续减速。事实上，在通胀率不能出现实质性下降、通胀预期被有效控制前，中国央行仍应保持货币紧缩的节奏和步伐。此外，大量资金进入“体外循环”也在倒逼央行进行加息以控制实际负利率。“我们维持此前的预测，认为中国央行将在今年还将加息两次，一次在本月，另外一次在第三季度。”(刘薇)
