聚焦钱流：破解融资难答案在哪里 (4)

　　黄明：私募股权投资缺乏有长远眼光的战略投资者 创业板的启动和发展为中小企业的股权融资做出了很大贡献

　　(中欧国际商学院教授 《今日观察》特邀评论员)

　　我们现在的私募股权投资有两个现象不好：第一是全民PE(私募股权基金)，大家都想投私募；还有就是都喜欢踢临门一脚，临上市前了，其实真正很多需要扶持的，需要股权融资的企业还没有利润。在它困难的时候，它需要有大幅的增长，有很多资金的需求。在这个过程中，必须有国外一些PE(私募股权基金)在企业没有盈利之前注入资金，帮助企业发展。我们的私募行业也许有一点泡沫，但是更缺乏的是有长远眼光的战略投资者。

　　从现在的股权融资来看，由于创业板，使我们迎来了一个春天。有很多人看到了创业板的造富效应，因此愿意给这些企业做股权投资。不管我们怎么批评创业板，但我们必须要肯定创业板的启动和发展在很大程度上，为中小企业的股权融资做出了很大的贡献。当然，还是有很多小企业得依赖传统的借款融资方式，因为不可能每个企业都上市，所以在股权融资方面，我们应该肯定资本市场的发展贡献。

　　胡祖六：中小企业融资要建立一个多元化的融资体系

　　(春花资本集团主席 《今日观察》特约评论员)

　　创新投资或者说风险投资，以及私募股份投资，在中小企业融资过程中，能够发挥一个比较重要的作用。据发达国家的经验，尤其是美国，美国的创投PE(私募股权基金)行业，对美国的很多中小企业成长发展立下了汗马功劳。VC(风险投资)PE(私募股权基金)在在以色列、韩国，甚至在印度等等很多国家，都对中小企业的成长，特别是创新型企业、高科技性企业成长，发挥了很大的作用，所以这些成熟的经验值得我国借鉴。归根结底，中小企业融资要突破的瓶颈是，要建立一个多元化的融资体系，包括银行贷款，包括VC(风险投资)PE(私募股权基金)的股权投资，也包括政府政策的扶持。

　　汤敏：我们还可以不断地推动小银行的发展

　　(友成企业家扶贫基金会常务副理事长 《今日观察》特约评论员)

　　从西方国家的金融风暴中，我们可以看出，有些所谓的金融创新实际上是不成熟的，或者说是投资性太强的。对我国来说，不能因为西方国家的某些金融创新走得过远，我们就否定金融创新。很多在其他国家行之有效的金融创新工具和模式，根据中国的国情加以调整以后，完全可以使用。对于中小企业来说，现在已经有了小额贷款机构，我们还可以不断的推动一些小银行的发展。

　　马光远：金融短缺一直是中国经济的一个最大短板

　　(《今日观察》评论员)

　　相对于中国蓬勃发展的实体经济来讲，金融短缺一直是中国经济的一个最大短板。我们在很多层面管制的太多，所以导致包括担保公司、地下钱庄以及典当行搞一些违法的供应。我们在整个中小企业的融资方面，大的总体设计应该是放大创新的步伐，更多的增加供应，在金融经营状况比较好、经济总体发展比较平稳的时候，是放开金融创新的一个最佳的时间窗口。

　　黄明：要让民间借贷逐渐合法化要保护债权人的权益

　　(中欧国际商学院教授 《今日观察》特邀评论员)

　　我有两个建议：首先要让民间借贷逐渐合法化，这样才能通过透明和规范的借贷市场来满足民间融资的需求；还有要保护债权人的权益，不管是在法制的建设，还是在法律的执行等等方面要到位。