进入7月,市场虽然展开反弹,不过6月可能再创新高的CPI数据撩拨着投资者的神经,市场方向仍不甚明朗。对此,兴全可转债基金经理、兴全保本基金拟任基金经理杨云表示,目前我国正处于后金融危机时代的过渡时期,对短期股市走势持谨慎的态度,债市可能迎来较好的投资时机,建议投资者通过善守能攻的保本基金来把握未来市场的投资机会。
杨云认为“任何一轮通胀过后,股市都会不太理想”,未来对于股市保持一个相对谨慎的态度。不过,目前市场的估值相当于去年2300点的水平,在整体宏观环境不出现大变化的情况下,股市也没有很大的空间下跌,市场仍会延续震荡的格局。
杨云称“总需求和通胀温和回落是大概率事件,在这个过程当中我们更倾向于配置信用债。”他分析道,目前利率产品中,十年期的国债收益也只有4%左右的水平,与CPI相比实际收益为负,而信用债则要好得多,一般的信用债能达到6%的水平,房地产债则能达到7%,信用债的收益率相对来说是很有吸引力的“可转债目前的价格和估值水平比较合理,不会带来太大风险”。贾肖明
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