欧元区：真要断尾求生？

　　“不管你是在希腊的‘贪婪之岛(Greed Island)’、西班牙的海滨还是葡萄牙的阿尔加维度假，进入眼帘最多的莫过于反对政府缩减开支的游行、修了一半的房屋、失业的人群和飙升的物价。”英国《独立报》7月17日报道称，当欧元区核心经济体意大利暴露出严重危机后，欧洲的未来显得很迷茫。越来越多的人认为，除非切断“感染源”，分化欧元区，否则危机会进一步深化。

　　分裂欧元区？

　　自意大利违约传言出现后，这个经济实力在欧洲排名第三、世界排名第十经济体的去留问题成了欧洲人争议的焦点。如果它倒下了，将由谁来救助？出多少钱救助？面对这个问题，有经济学家提出，分裂欧元区。

　　虽然意大利议会下议院7月15日以314票赞成、280票反对通过了480亿欧元的紧缩议案，但其自救能力仍不容乐观。自上周初开始，因意大利政局动荡，且该国对欧元区问题成员国的债务敞口巨大，意大利国债及其他资产遭遇大规模抛售，国债收益率大幅飙升。紧缩议案为的是尽快平息市场对该国债务危机的紧张情绪，但是越来越多的人对意大利政府实施进一步改革措施的空间心存疑虑，如果没有欧元区的救助，意大利自救的方式莫过于增加税收、提高医疗收费以及缩减养老金，无异于杯水车薪。此外，市场还猜测，意大利总理贝卢斯科尼将不得不在2013年任期届满以前下台，目前他面临着贪污等4项审讯。

　　欧元区各国民众已经对接二连三的救助反感不已，看似是一场金融危机，实质上是整个欧元区的政治危机。欧洲金融稳定基金根本来不及救助一批批倒下的经济体，希腊第二笔救助款需要600亿欧元，西班牙预计需要3500亿欧元，而意大利最少也得6000亿欧元。德国绝不会再次充当冤大头救助欧元区，否则其评级也可能危在旦夕。而法国已经自身难保，更不可能救助其他国家，由此来看，分裂欧元区是最佳的办法。

　　测试结果存疑

　　与此同时，欧盟银行业管理局7月15日公布的最新欧洲银行业压力测试结果显示，西班牙5家银行、希腊的2家银行和奥地利的1家银行未能通过“压力测试”，还有16家银行勉强通过压力测试，也需要采取行动。结果好于预期，引发市场质疑。市场原本预计会有5至15家银行无法通过压力测试，并且需要筹集100亿欧元或更多资本。

　　大和资本市场公司信用分析师迈克尔·西蒙兹说：“只有8家银行没有通过测试、需要筹集25亿欧元的资本，这不是恢复信心的办法。本来应当有更多银行无法通过测试，并且最终筹集更多资本。”

　　《经济学家》信息部经济师贾森·卡拉伊安说：“根据比较现实的测试，实际资本缺口可能至少是官方估计的25亿欧元的10倍。”

　　而压力测试可信度面临的另一个问题是，没有任何主权违约的具体假设方案。目前大多数市场人士担心，希腊债务违约或将不可避免。可以肯定，若希腊果真违约，真实的状况将远比风险测试的结果要严重得多。欧洲理事会常任主席范龙佩7月15日宣布，欧元区将在7月21日召开紧急峰会，讨论如何应对愈演愈烈的债务危机。