“每天都有满载着瑞士手表、香槟酒和意大利皮鞋的集装箱货轮穿梭于亚洲和欧洲之间。”有分析师如是描绘全世界的奢侈品牌做“中国梦”的心态。
7月8日，国内第一只“奢侈品”基金——富国全球顶级消费品股票型基金结束募集。由此，中国的奢侈品消费迈进了“直接购买奢侈品——投资奢侈品股票——认购奢侈品基金”的“三部曲”新时代。
奢侈品股票“最赚钱”
据彭博数据统计，截至2011年6月21日，代表全球奢侈品股票走势的道琼斯奢侈品指数收于1675.25点，创下历史新高。道琼斯奢侈品指数在过去一年中涨幅达到41.5%，而同期MSCI全球指数(由摩根士丹利-巴诺公司编制的具有投资性的全球股票指数)仅仅上涨6.69%，沪深300指数仅上涨了4.62%。网友们纷纷调侃：“奢侈品涨幅跑赢了CPI。”毫无疑问，奢侈品已经成为全球资本市场“最赚钱”的品种之一。
“现在对于中国消费者来说，不论你是LV的拥护者，还是香奈儿的忠实粉丝，先给自己买点奢侈品股票，分享一下‘中国奇迹’，是个很好的投资渠道。”法兴银行中国个人银行业务投资策略及个贷产品部总经理吴蔚告诉《中国经济周刊》。她认为，中国过去几十年的强劲经济增长产生了一大群新富阶层，给奢侈品购买带来了支撑，随着中国奢侈品消费正在进入黄金时期，奢侈品投资这一独特的资产领域开始进入了中国人的视野。
“正如巴菲特所言，令投资人最喜欢的是那种具有持久生存能力和强大竞争优势的企业，就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的水虎鱼和鳄鱼。”吴蔚说，与低端消费相比，奢侈品消费的投资价值更为明显。
2010年，奢侈品企业业绩突出。如保时捷和宝马汽车，过去12个月的市盈率分别约为9倍和9.9倍；路易·威登和瑞表集团过去12个月的市盈率也都在18倍至19倍之间。
“奢侈品市场之所以能有如此不俗表现，逻辑其实很简单。一方面，奢侈品市场需求强劲，奢侈品也许是当前市场‘最不差钱’的一个行业；另一方面，奢侈品拥有极高的护城河，成就了极高的利润壁垒。”吴蔚如是分析。
公开数据显示，英国服装公司巴宝莉集团(BRBY.LSE)，其股价2010年累计上涨了88%。拥有著名品牌卡地亚和梵克雅宝的珠宝制造商历峰集团(CFR VXHG.NY)股价也累计上涨48%，表现同样不俗。
美国COACH公司(COH.NY)给《中国经济周刊》的材料显示，从2000年10月上市至2011年6月2日的11年间，COACH的股价已膨胀了2332%。由此可见，奢侈品投资的确一枝独秀，表现非常抢眼。
新一轮投资盛宴？
“我们认为消费行业与其他行业相比，是典型的非周期行业，受经济周期的波动影响更小，稳定性更高。其次，在消费领域，由于高端消费价格对需求弹性较小，行业壁垒高，其投资前景更好，增速也更快。在全球消费升级的导向下，奢侈品基金有望成为抗通胀先锋。”富国基金首席海外投资分析师李军告诉《中国经济周刊》。
他认为，中国、印度等新兴市场购买力的不断增加，新兴的奢侈品消费者正在改变市场，在很大程度上支撑了奢侈品行业的发展空间。海外经验表明，人均收入超过1500美元时，奢侈品需求开始启动；当经济持续发展，人均GDP达到2500美元以后，奢侈品的消费将急剧上升；而奢侈品消费的增长率大概是GDP增长率的两倍。
目前，中国的人均GDP已超过3000美元。GDP增长率达到9%~10%。这意味着，中国正带动全球奢侈品消费需求进入快速扩张阶段。而随着像PRADA等越来越多的奢侈品公司走向资本市场，这些散发着历史“沉香”的顶级品牌，逐渐形成了一个不断扩充的投资“金矿”。“正如投资界流行一句名言：投资你所消费的。我认为国内投资者不妨通过奢侈品基金分享全球品牌盛宴，并从中国的消费升级中受益。”李军说。
奢侈品投资能否成为抗通胀先锋呢，市场会告诉大家答案。记者 侯隽
