中小银行揽存不惜血本 3个月国库定存利率破6%

　　7月19日，财政部、央行招标的3个月期国库现金定存中标利率一举突破6%，不但大幅超出同期限定存基准利率，而且高于上个月招标的9个月期国库现金定存利率。市场人士表示，当前部分中小银行存贷比压力较大，吸收存款需求极为旺盛，在市场流动性依然偏紧的情况下，国库现金定存利率继续走高符合预期。

　　6.03% 3月国库定存利率飙高

　　财政部、中国人民银行于7月19日以利率招标方式进行了2011年中央国库现金管理商业银行定期存款(六期)招投标。招标结果显示，本期国库现金定存中标量300亿元，期限3个月(91天)，中标利率高达6.03%。这一利率水平不但创下3个月国库现金定存招标利率的新高，而且大幅超出同期限定存基准利率，甚至高于上个月招标的9月期国库现金定存利率。目前3月期定存基准利率为3.10%，上个月招标的9个月国库现金定存中标利率为5.90%。

　　一位银行交易员表示，这一招标结果基本符合市场预期。一方面，在资金面趋紧的情况下，国库现金定存中标利率通常会高于同期限Shibor利率，而19日3个月Shibor利率已经高达5.98%；另一方面，目前3个月Shibor利率已经高于9个月品种79个基点，因此3月期国库现金定存利率高于9月现金定存也是顺理成章。该交易员同时表示，3月期Shibor利率高于9月利率，凸显了目前市场流动性的紧张局面，这一情况在今年初也出现过。

　　此外，有市场人士指出，由于部分中小银行，特别是股份制银行的贷款规模增长较快，为满足存贷比指标要求，这些机构资金需求旺盛，大幅推高了本期现金定存中标利率。Wind数据显示，截至2011年6月末，中资全国性大型银行贷款余额为28.5万亿元，存款总额为45.1万亿元；中资全国性小型商业银行贷款余额为13.5万亿元，存款总额为16.7万亿元；二者比率分别为63.2%和80.8%。虽然是粗略计算，但也在很大程度上说明部分中小商业银行仍然面临着严峻的存贷比考核压力。交易员表示，由于中小型股份制银行存款增长比较缓慢，而国库现金定存又可以计入一般性存款，因此此类机构成为追捧国库现金定存的主力。

　　资金利率继续上扬

　　对于持续吃紧的资金面来说，300亿元的国库现金定存只是杯水车薪。19日，银行间质押式回购利率除14天、6个月品种略有回落外，其他品种继续全线上涨。其中，主流品种隔夜、7天回购加权平均利率分别上涨82BP、11BP，收于4.49%和4.64%，14天品种也保持在5.49%的相对高位水平。

　　市场人士表示，19日央行公开市场操作回笼300亿元，正好对冲了300亿元的国库现金定存招标，预计包括本周在内的未来三周，央行公开市场操作都将实现小幅净回笼。在当前资金利率高企的情况下，央行仍保持着一定的回笼力度，显示了管理层继续紧缩的态度，因此，市场对于未来资金面的预期非常悲观。预计未来回购利率将继续保持高位波动格局。记者 葛春晖