理财产品被念“紧箍咒” 投资者应及时变换思路

　　3%、4%、5%、6%……随着银行间竞争的加剧，市面上销售的理财产品收益率被不断推高，不过，这样的“好日子”可能不会太长久了。近日有报道称，监管部门近期将强化对银行理财产品的规范，目前银行理财“资产池”涉及的六种模式将被界定为违规。面对这一变化，投资者应该及时变换思路。

　　超短期产品前景不明据透露，这六种“违规”的模式包括：理财“资产池”中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据、高息揽存、银银合作的行为。六种模式有一个共同特点，就是涉及“多对多”、“期限错配”以及“资金投向不明”。

　　相关人士表示，目前“资产池”已成为主流商业银行常用的理财产品运作方式，这种模式通过滚动发行中短期限的理财产品募集资金，并以动态管理模式选择多项资产配置，使理财资金募集和投放达到平衡，博取收益。但是“资产池”的运作模式也容易滋生风险，为此监管部门此次叫停了以上六种模式。

　　今年以来，由于存款资源紧张等原因，银行理财计划发行呈现“井喷”，银行理财产品收益率也一路走高，并导致产品短期化趋势明显，一天、三天、七天的理财产品层出不穷，预期收益率也越走越高，甚至与中长期理财产品的收益率出现倒挂。以6月为例，银行短期理财产品的年化收益率动辄高达6%-7%。高收益的背后，就是银行资金运营采取“资产池”的模式。

　　期限由短变长 现在，人们一提起理财产品，首先想到的就是超短期的产品，但考虑到理财新规可能出台，投资者不妨转变理财风格，适当关注一些中长期的理财产品，特别是一年期的产品。

　　在连续加息之后，目前短期理财产品的收益率基本上维持在4%至5%左右，遇到特殊的时候，可以达到6%。这种收益率虽然“看上去很美”，但需要提醒的是，短期理财产品可能出现“空档期”，导致产品的绝对收益缩水。相比之下，如果资金充裕的话，投资者不妨考虑各大银行推出的一年期理财产品，以确保收益的最大化。

　　其实，除了银行的理财产品之外，随着央行加息周期接近尾声，债券市场的魅力将逐步显现，普通投资者可以重新关注债券基金。专家表示，一般而言，在加息周期中，可适当降低债券基金配比，而现在的情况则正好相反。对于投资者来说，可以重点关注以往表现较好的那些债基品种。值得注意的是，近期新股上市又重新上扬了火爆行情，这对债券基金来说也是一大利好。在此情况下，积极介入债券基金，其收益也将是非常可观的。

　　方善法