从2010年9月至2011年4月底，白银价格从18美元涨到49美元，但5月份曾有一周下跌了25%，如今白银又升到了40美元的大关;今年年初，国际金价在1400美元/盎司的关口震荡，随后一举突破1500美元的大关，虽然曾有过一周内下跌7%左右的跌幅，但是，金价又顺利地登上1600美元的高位。
在大的环境下看，中长期持有黄金、白银等贵金属的投资客都会赚得盆满钵满，但一些短线投资客如果在下跌前的高位买入，又在下跌后急于抛售“追涨杀跌”式地投资贵金属也会败走黄金、白银市场。
从宏观上看，上半年，贵金属仍然是通胀环境下资金避险和保值的好去处，下半年，黄金、白银市场是否依然可靠?笔者走访相关专家，为你提供建设性意见。
金银走势在曲折中前进
不可否认，贵金属投资成为今年上半年不多的成功抗通胀的理财方式之一。年初，黄金价格为1400美元/盎司，现在已经成功站上1600美元的高位，涨幅超过14%;白银更是从年初的31.5美元/盎司涨到现在的40美元/盎司，涨幅超过26%。很明显，投资金银的收益率不仅跑赢了股票和银行利率，更跑赢了众多银行理财产品。
虽然金价和银价经历了黑色5月，金价和银价曾下降7%和25%，白银价格离今年历史最高价格49美元/盎司的最高值仍有一定距离，但金银价格总体上还是在曲折中前进。
金价上涨让持有黄金的投资者赚了一把。清远市民周叔，他从2010年初开始投资金条，当时价格还在1000美元左右，当时他买了1500克，现在金价涨到1600美元，仅一年多他就赚了将近3万元美元，实际收益率则将近60%。他表示，他还将继续持有，等待新的高位。
金价突破1600美元后，市民购金的热情又起。在清远，记者看到，5月份门可罗雀的金银首饰市场近期顾客又多了起来，与此同时，国际金价上涨也带动了贵金属饰品价格。近日，笔者在清远几大首饰商场看到，不少品牌金饰价格都有所上涨，涨幅在6元/克左右。而店员表示，如果国际金价继续上涨，首饰价格也会随之上调。在买涨不买跌的心理作用下，市民购金热情较高。
白银的购买热情也在回升，由于白银价格较黄金价格低很多，投资门槛较低，白银投资客也在重回白银市场。
贵金属行情中长期看好
下半年，黄金白银是否仍然值得信赖?有专家乐观地表示，未来3年是黄金白银进入加速上涨的重要时间段，黄金白银将迎来最佳的投资机会，年内金价将突破1680美元，3年内可能涨至2170美元，白银年内则有望再破50美元。
这一轮贵金属价格上涨不光是国内通胀因素，还有国际政策因素，清远某银行理财师高先生表示，欧债危机进一步蔓延，美国联邦政府公共债务上限谈判僵局，都令市场恐慌情绪加剧，投资者在强烈的避险意愿驱使下纷纷涌入金市寻求避险。另外，此前美国联邦储备委员会作出出台宽松货币政策的暗示，也令投资者担忧流动性将会继续涌入市场，黄金作为对冲通胀风险工具，因此成为追涨的目标。
从目前看，下半年的宏观形势不会有太大改变，推动金价走高的因素依然没有变化，货币供应快速增长，同时实际利率又为负，想追上通胀的脚步，不少避险资金都看好黄金。一般来说，只要金价上涨，做为黄金的“影子”，白银价格也会跟着上涨。从今年下半年的趋势来看，白银的价格应该还有一定的上升空间。另外，从大的趋势下看，有研究称，未来5年内，由于投入运营的金矿越来越少，现在各大央行由原来的黄金净售出转变为净买入，包括中国、印度、墨西哥等国家央行都在竞相买入黄金，将导致黄金供应的进一步短缺。目前，中国外汇储备中的黄金占比，如果想要达到世界平均水平的11%，还需购买6000多吨的黄金，这相当于全球整整两年的黄金产量。因此，黄金将处于“供小于求”的状态。
此外，从短期看，黄金经过近两个多月的横盘整理，为新一轮的上涨积蓄了能量，白银经历5月暴跌后，技术上反弹难免。高先生预计，白银短期目标位在43美元附近，年底仍有可能超越50美元/盎司，如果美联储不加息，明年，白银或许在有效站稳50美元/盎司后，震荡上行抵达80美元/盎司的阻力位;黄金本年度会超越1680美元/盎司的阻力位，3年内极有可能涨至2170美元/盎司。
掌握技巧防短期回调
高先生表示，长线投资金银价格看涨，短期内回调仍很频繁。据可查资料显示，虽然大势上看，近几年金价稳定上升，但其中不乏一些暂时的回调。黄金从2006年进入牛市，2007年快速拉升，2008年突破1000美元/盎司，但是，2009年初国际金价在冲上千元以后短短几个交易日内就暴跌了10%，接下来在相当一段时间内低于1000美元。2009年年底，国际金价冲上1226美元/盎司的历史新高后迅速回落了近100美元。今年上半年，金价也突降7%。“如果能够把握好回调震荡规律，可以将收益最大化。”高先生表示，一般在业界，黄金投资操作具有一定的季节性，黄金每年有两次最 佳 的 买 入 机会，一次是在春节前后，另一次就是在7、8月份。同时，每年也有两次卖出黄金的最好机会，一次是在5月末6月初，而另一次是在12月10日之前。
“把握好这几个机会，投资黄金的年化收益率轻松可以达到20%以上。”高先生表示。
此外，黄金白银等贵金属多受宏观形势影响，投资者要关心时政，及时了解全球政治动向，一般出现战争或局部争端时，都将刺激金价走高;其次，要关注国际上大投资机构及金融大鳄，如索罗斯、巴菲特等，看他们是买入还是卖出贵金属，跟着他们一般可以赚钱;再次，要合理控制仓位，持仓量最好不要超过50%，最高不能超过70%。
此外，宏观因素中也有对金价的不利因素。有专家表示要“谨慎看牛”，美国经济的缓慢复苏，对美元升值有正面影响，这对金价有负面作用。一段时间后黄金价格可能将从1600美元/盎司回调，可能回到1500美元/盎司左右，当前的强势有市场短期炒作之嫌。
链接-贵金属市场知多少
金银市场好并不代表金银股票好
在外盘黄金期货已突破每盎司1600美元之时，投资者也分外关注起A股黄金板块的表现。但是，上半年，相比较黄金市场，黄金股上半年“落伍”，上半年整体跌10.74%。但最近一轮金银涨价潮让金银股也活跃了起来，一些黄金股均有不同程度上涨，上周，黄金板块整体累计上涨6.66%。不过，更长时段来看，黄金股并未与金价“比翼齐飞”，黄金行业板块上半年整体下跌10.74%。近期，有人认为，黄金股中现在已经有40多元的个股，年底可能诞生百元股。不过相当多的股民具有风险意识，“黄金好，不等于黄金股好，现在的黄金猛涨，是因为国际环境不好，欧美债务迷雾重重。”不仅国内黄金股低迷，海外黄金股也逊于金价。国内A股相关板块的表现表明，由于投资者主体对黄金走势的误判，或者寻找了更为明确的投资目标，黄金股的卖盘强于买盘，导致了年初至今，黄金股走势弱于金价走势。目前市场有预期，黄金股有望迎来补涨行情。不过同时也有业内观点认为，投资黄金股，在短期大幅上涨后，国际金价上涨还取决于国内经济、宏观调控政策，以及欧债问题进展，黄金股在下半年也是变数重重。
投资贵金属不是买饰品
“黄金白银与普通商品不一样，投资者一定要考虑到变现的问题。”高先生表示。投资贵金属不是购买饰品，因为饰品的价格远大于饰品中贵金属的价值，造成日后变现时减价，造成投资收益不高甚至为负的情况发生。“如果是实物黄金，投资者最好选择那些有回购业务、且回购手续简单易操作的销售机构，从而解决自己的后顾之忧。同时，交易成本会损耗掉一部分收益，这也是不能不考虑的。比如说，目前投资金条单价为330元/克，如果手续费为15元/克，就等于金价要上涨4.5%才能保本。”
