此外,美国政府启动了针对华尔街内幕交易的大规模调查,联邦调查局将数家对冲基金列为重点调查对象。美国证交会纽约办公室主任乔治·卡内洛斯2010年新年伊始就大张旗鼓出来喊话,年内将对对冲基金业内部的违法行径进行扫荡式的严查和执法。事实声明,卡内洛斯没有食言。
2010年4月,SEC在调查高盛“欺诈门”案中,挖出了因做空次级抵押贷款证券而声名鹊起的保尔森对冲基金。后者扮演了一个关键、微妙又有些尴尬的角色,该基金只是这一虚报和遗漏重大信息案件中的一个载体,却从这一事实中获取了巨大利益。虽然保尔森对冲基金最终全身而退,却因为涉及该案而遭受巨大的声誉损失和道德谴责。
2010年11月22日,FBI突击搜查了地平面全球投资者公司、响尾蛇资本管理公司和海湾资本管理公司这三家对冲基金公司。
2011年5月11日,被指控操纵了华尔街最大内幕交易案的美国对冲基金帆船集团创始人拉杰·拉贾拉南被纽约曼哈顿南区联邦法院认定有罪。该案于当地时间7月29日进行二审判决。若针对拉贾拉南提出的14项证券欺诈及共谋指控均被陪审团认定有罪,他可能会面临最高20年的监禁。
大西洋的另一边,针对对冲基金的监管也在进行当中。
2010年11月11日,无聊的单身男女沉浸于又一个令人沮丧的光棍节之中,而欧洲议会则正式通过欧盟对冲基金监管法案,为将对冲基金首次置于一套泛欧监管体系之下扫除了最后一道障碍。
欧洲议会在当天的全会表决中以513票赞成、92票反对和3票弃权的表决结果高票通过了这部历时近两年才完成的金融监管立法。欧盟委员会主席巴罗佐发表声明说,这意味着对冲基金将不再处于“监管真空”中,新监管机制将增加这一行业的透明度,有助于整个金融体系的稳定。
新立法最突出的一项内容就是引入了“欧盟护照”机制,相当于经营执照。今后,凡是要在欧盟金融市场上运营的对冲基金必须先向监管机构注册,以取得护照,并接受监管。对于设在欧盟成员国的对冲基金,它们只需向一国监管机构注册,即可取得在欧盟全境运营的权利,但对非欧盟的对冲基金,欧盟统一护照的发放尚需等两年过渡期结束后,由明年新设的欧洲证券和市场管理局负责。
为了防止对冲基金等国际炒家在欧洲主权债务危机中趁火打劫,欧盟经济和货币事务委员会于今年3月7日晚以34票对8票的投票结果,通过了欧盟执行委员会提出的一项关于《严格限制裸卖空交易》的议案。该议案基本禁止了所有与主权债券信用违约掉期(CD S)相关的裸卖空交易。
“裸卖空”是指投资者没有借入而直接在市场上卖出资产,在资产价格进一步下跌再买回获得利润的投资手法。
与此同时,为了防止对冲基金等国际热钱流入境内,巴西等货币升值预期强烈的新兴市场经济体纷纷设置多道篱笆。据报道,自2009年以来,包括巴西、印度、韩国、马来西亚、中国台湾等在内的新兴经济体陆续出台若干措施应对全球资本流动的不平衡,堵截外部资本、设定“托宾税”等。2010年4月,香港证监会向法院申请颁令禁止美国对冲基金“老虎亚洲资产管理公司”在港进行任何证券及衍生工具交易,因为“老虎亚洲”涉嫌进行内幕交易。证监会表示,这是其首次向法院申请禁止某家公司在香港市场进行交易。
2011年3月21日,IM F执行委员会讨论了题为“国际资本流动监控政策框架”的文章与相关补充说明,将有史以来首次正式制定国际资本流动管制的限制性框架。如此一来,对冲基金的活动空间又被进一步缩小。
封刀只是权宜策
尽管索罗斯的两个儿子在信中把监管新政作为“金盆洗手”的主要借口,但事实似乎并不如此简单。
根据彭博社的统计,外部资金只占量子基金的4%,而索罗斯家族的自有资金达到了96%,这意味着即使清退了外资,索罗斯并未遭受“失血”之痛,反倒可以放开手脚,在尽可能少受监控的前提下再战金融江湖。
另有统计显示,量子基金在过去40年中年均回报率达到20%,而2010年仅为2.5%,今年上半年更是报亏6%。还有报道称,量子基金现金比率已高达75%。
或许,市况不佳是索罗斯暂时封刀,乃至永久退休的真正原因。除了监管逐渐加强之外,全球经济形势扑朔迷离,同业竞争过于激烈,都激起了昔日金融大鳄的退隐之心。正如索罗斯本人4月份所言,当前全球经济情况比起2008年金融海啸时更为混乱,经济前景难以估量。“市场很不稳定,虽不会立即崩溃,但也没有快速解决金融困局的方法。”索罗斯说。
从全球经济来看,一派剪不断理还乱的末日景象。民主、共和两党在美国债务上限纠纷上打得难解难分,欧洲则被希腊、葡萄牙和爱尔兰等国的主权债务危机搞得惶惶不可终日,日本经济还处于大震灾之后的漫长复苏期,新兴经济体则饱受高通胀之害,非洲则再次陷入饥荒边缘。
乱世,原本被对冲基金当作发大财的好时机,但这回情况有所不同,在本轮席卷欧美的金融危机过后,对冲基金大多元气大伤,非但没能火中取栗,反而引火上身。新加坡对冲基金研究机构Eurekahedge的调查报告说,受金融危机影响,全球对冲基金总资产2008年共蒸发掉3500亿美元。报告说,2007年底,全球对冲基金的总资产约为1 .88万亿美元,而2008年底,这一数字下降到1.53万亿美元,缩水近20%。最近两年,对冲基金逐渐恢复元气。全球对冲基金行业信息分析机构对冲基金研究公司(H FR )1月20日发布的报告显示,全球对冲基金业在2010年四季度出现创纪录的资金增长——— 1490亿美元,从而使整个行业的总体规模增加到19170亿美元,接近全球金融危机之前的水平。