在此次债务危机之后,美国面临的最大挑战便是如何用好“借来的钱”。和企业一样,国家的发展速度并不取决于有多少负债,而是能否将债务用在“刀刃”上,创造更多的利润和投资机会,加快经济发展。另一方面,我国也应该未雨绸缪,除了继续坚持外汇储备多元化投资的方向,还要防范美国一旦不能按时偿还债务,我国能采取何种追溯措施。
NO.3 为3%利息冒双重风险
海外投资者最吃亏
中国人民大学国际关系学院讲师李巍
尽管经过两党的妥协,美国不会发生账面上的违约行为,但美国的财政黑洞仍是一个难解之困。美国政府惟一的办法就是借新债还旧债,任凭“债务雪球”越滚越大。从长远来看,如此天量的债务,美国政府究竟能否最终实现全部偿还,其实已经不再重要,因为只要美国能够不断通过举借新债偿还到账的旧债,这个游戏就能继续玩下去。而在这个游戏中,在事实上受损最大的就是美国国债的海外投资者,而中国又因为其持有规模最大而首当其冲。导致美国巨额债务的政府支出基本上都被用之于美国民众,提高了美国民众的福利,而海外投资者却只得到了每年大约3%的利息收益,而且必须承担美元贬值和债务违约的双重风险。
过去两年里,中国不仅没有真正走出“美元陷阱”,反而有越陷越深的趋势。美国国债乃至整个美元资产的贬值将注定是长期的,而且,一旦到了一个临界点,即美国政府的债权人不再相信这个举新债还旧债的游戏,美国国债和美元信誉就会双双“崩盘”。因此,中国必须加紧采取果断措施,为美国未来可能到来的“大崩盘”做好足够的应对准备。
汇市反应
人民币对美元首破6.44
尽管美国两党在最后时刻达成协议令本轮债务危机暂时过关,但投资者仍然对美元的前景忧心忡忡。8月1日,美元继续走低,当日人民币对美元中间价报6.4399,较上一交易日上调43个基点,并首次突破6.44关口,再创汇改以来新高。
在即期外汇市场,美元对人民币早盘更是呈现低开低走状态,并刷新历史新低至6.4348位置。
分析人士指出,尽管美债违约的警报基本解除,但市场焦点迅速转移到本周五即将公布的7月份美国非农就业数据上。经济学家们预计,8月初公布的7月非农就业数据将有改观,然而就业人数的增长并不足以降低失业率,政府债务纷争和消费支出的放缓已经损害了就业信心。本报记者 沈衍琪
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