专家表示，尽管当前国内通胀水平高、压力大，但预计全年均值不会大幅超出预期。三季度将成为全年CPI的高点，货币政策不会因此收紧，还将维持稳定。
记者牛娟娟来自国家统计局的数据显示，7月份CPI同比上涨6.5%，环比上涨0.5%，再次打破了先前的“拐点”之说。中国银行战略发展部副总经理宗良在接受本报记者采访时表示：“7月份CPI水平略高于市场平均预期，按照此前预测，应在6.5%以下，可能还是猪肉等食品价格拉高导致。”他表示，从当前情况看，通胀总体得到一定遏制，但水平仍然很高，这里除了前两年货币供应量增长较快带来的影响外，也包括工资、原材料、大宗商品等成本推动型上涨因素。
尽管7月份CPI水平高于市场预期，但市场普遍对未来CPI水平持“回落”预测。
“应该说，当前国际经济形势十分复杂。”宗良表示，“由于受标普下调美国主权债务评级及欧债危机持续影响，市场融资成本有所增加，因此美国方面进一步提高利率的可能性较小，即使要提高利率，这一时间也将推后。”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰也指出，标普下调美国主权债务评级必然会对美国经济造成不良影响，美国整体的融资成本将不可避免地上升。与此同时，美国国会刚刚通过的财政紧缩法案也将使得美国的财政政策被迫收紧。此时美国政府手中能打出的牌也就只有货币政策了。为避免美国经济再度陷入衰退，因此有必要推出新一轮扩张性货币政策来刺激经济发展。
可以预见，下半年全球流动性将依旧比较宽裕，西方国家依赖宽松货币政策的做法还将维持。从稍长时间来看，美欧未来预计推出的刺激经济政策会加大我国输入性通胀的压力，下半年我国通胀压力仍然较大。不过，专家指出，尽管我国面临的国内外经济形势很复杂，但我国货币政策还是存在宽松的空间。
宗良表示：“这是因为尽管当前国内通胀水平高、压力大，但是过快上涨的势头得以遏制，预计全年均值不会大幅超出预期。此外，从最近发布的数据看，上半年经济增长速度较为平稳，预计这一态势还将延续。虽然投资、消费和出口可能会受外部环境拖累，但长期来看，中国经济增长没有问题。因此，货币政策基调不会受最近国际形势变化影响太大。在此情况下，货币政策保持、延续上半年以来的正常力度即可。”交通银行首席经济学家连平也就此指出，三季度将成为全年CPI的高点，货币政策不会因此收紧，还将维持稳定。
不久前召开的人民银行分支行行长座谈会也就此问题分析指出，当前，我国经济发展正由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控预期方向发展。既要看到我国经济发展的基本面是好的，保持经济平稳较快发展具有很多有利条件和积极因素，进一步增强做好经济工作的信心，又要看到经济发展中不平衡、不协调、不可持续矛盾仍然突出，国际环境和国内经济运行中的新情况、新问题、新矛盾不断出现，特别是国内通胀预期依然较强，稳定物价的基础还不牢固，一旦政策松动就有反弹的可能。
可见，复杂经济形势下稳健货币政策的基调仍将得到坚持。有业内人士表示，综合分析来看，国内货币政策转向需要具备经济增速出现明显放缓、通胀水平出现回落趋势、房地产调控出现明显成效等条件。但从目前情况看，我国经济增速没有出现明显回落，通胀仍在高位、房价依旧处于僵持阶段，在三个条件都不满足的形势下，加之未来大宗商品和农产品的价格反弹可能性依然很大，欧美经济疲软会让我国流动性问题更加突出，这些都使得下半年继续坚持货币政策既定方向十分必要。
“但与此同时也要注意，下半年宏观调控的节奏、力度、频率可能不会像上半年那么紧、那么高，力度也不会那么大。这一方面是因为前期一系列货币政策的影响已在慢慢累积，另一方面也因为经济发展中确实有一些问题需要加以关注和解决，这些都考验着宏观调控艺术。”来自工行的分析人士指出。
