克鲁格曼：标准普尔的信用比美国更差

　　要理解标准普尔评级机构下调美国政府债务评级的决定所引起的抗议，就必须了解两个表面上似乎矛盾的观点。第一，美国不再是那个曾经稳定、可靠的国家；第二，标准普尔的信用更差。

　　先来谈谈标准普尔的信用缺失。“妄为”这个词能最好地描述该评级机构下调美国债务评级的决定。

　　美国巨额预算赤字是2008年金融危机引起的经济衰退所导致的后果。标准普尔及其姊妹评级机构在引发那场危机时起了重要作用，他们给有抵押贷款支持的资产3A评级，这些资产后来变为有毒的废物。

　　那些错误的判断还没结束。在雷曼兄弟倒闭的那个月，标准普尔竟然给这公司A级评级，雷曼兄弟的倒闭引起了全球的恐慌。那么，在这个获A级评级的企业破产之后，标准普尔的反应如何呢？它们只是发表了一份报告，抵赖自己做错事。

　　好戏还在后头：在降低美国债务评级之前，标准普尔曾经将他们的新闻初稿发给了美国财政部。那里的官员很快发现标准普尔的计算出现2万亿美元的错误。讨论过后，标准普尔承认自己的错误——尽管如此，在从报告里删掉一些经济分析之后，他们依然降低了美国的信用等级。

　　虽然违约国家在出现违约之前一般会被降低信用等级，但在这种情况下，评级机构只是在跟随市场，市场早已优于这些评级机构注意到这些有问题的债务国。

　　在那些罕见的案例里，评级机构下调了像美国这样拥有投资者信任的国家的信用等级，它们一直是错误的。让我们参考一下日本的例子，标准普尔在2002年降低了日本的信用等级，即便如此，在9年之后的今天，日本依然能自由且廉价地获得贷款。实际上，日本十年债券的利率只有1%。