把好的和坏的混搭在一起，其实是商家的小聪明，运用于欧债危机的解决措施上，有类似“治大国如烹小鲜”的味道。对“坏”的国家而言，这是搭便车。对“好”的国家而言，这也不是坏事，因为这是一个建立新秩序的机会。当初欧盟是这么来的，现在一个更统一的欧元区也可能这样诞生。
当地时间8月16日，法国总统萨科齐和德国总理默克尔将在巴黎举行会晤，并就如何加强欧元区的经济监管提出建议。
随着欧元区债务危机蔓延至核心经济体，欧洲的偿债缺口越来越大。数据显示，葡萄牙需要380亿欧元，比利时需要850亿欧元，西班牙需要2100亿元，而意大利则需要3470亿欧元。德国和法国正被迫重新考虑一个难以接受的想法：使欧元区作为一个整体来负担成员国的债务。
欧债危机深度蔓延
欧债危机仍在蔓延，欧元区领导人急需新的政策来恢复市场信心。“欧元债券”可能是最近呼声最高的一个选择。据了解，与欧洲各国背负巨额债务不同，欧盟自身几乎没有什么债务。即便自去年5月以来一直在接管银行与国家债务，欧盟自身债务占其国内生产总值(GDP)的比重尚不足1%。
“与美国采取‘先易后难’解决债务问题的情况不同，这次持续发酵的欧债危机其实是逼迫欧元区国家不得不面对欧元稳定的根本问题，即欧元区经济、政治、军事高度统一的问题。”一位业内人士向《国际金融报》记者表示，“可以说这是个‘先难后易’的过程，需要德、法等国领导人高度的政治智慧和勇气。由于欧盟自身债务不多，而且各成员国的债务负担都是确定的，因此市场的恐慌，不一定令欧债危机恶化，反而是欧元‘成长’的契机。”
德国不当“孤胆英雄”
“只有德国有能力逆转欧洲的衰落势头。”著名投资人索罗斯日前建议，德国和其他拥有AAA评级的国家必须批准某种形式的欧元债券体系，否则欧元将被压爆。不过，德国联邦统计局8月16日公布的统计数据显示，第二季度德国经济仅比前一季度增长0.1%，德国还能当多久的“现金奶牛”？
和所有央行一样，欧洲央行也凭借自身的信用生存，而其信用又是由为其融资和提供支持的16个欧洲国家的偿付能力决定的。国际货币基金组织的数据显示，2009年德国和法国的GDP之和占到欧盟16个成员国经济总产出的48%，意大利和西班牙分别占据17%和12%。这四个国家构成了欧盟3/4的规模，其中仅德国就超过了1/4。所以从根本上来说，欧元的信用实际上要依赖于德国的金融立场以及它对这个系统中薄弱国家的支持态度。
“欧债的解决不能只看德国、法国的经济数据，事实上，欧元的稳定与成长，需要欧元区各国的互助与协调。”罗兰贝格咨询公司大中华区合伙人郭宝胜向《国际金融报》记者表示，“这是个很艰难、很漫长的过程。但如同上世纪50年代‘欧洲煤钢联盟’最终诞生了欧盟一样，欧洲人还是有着坚韧的一面。”
被逼出的欧元债券
越来越多的经济学家认为，联合出售欧元债券是市场眼中惟一一个可以防止意大利这种级别国家崩溃的办法。
专门研究欧洲一体化的研究机构，位于伦敦的欧洲革新中心首席经济学家蒂福德表示：“如果没有某种形式的债务共担，没有哪种单一货币能够生存下去。现在越来越多的人意识到，这是稳定欧元区的惟一办法。”
德国外贸协会(BGA)主席伯尔纳成为第一个支持这个想法的资深协会主管，他此前对媒体表示，任何对付危机的办法都已经用尽了。“除此之外还有什么选择？”
德国社会民主党主席Sigmar Gabriel也支持这个想法，他在8月14日晚间对德国公共电视台ARD表示，欧元区国家可以通过这类联合发行而筹措50%-60%的融资资金。“成员国使用欧元债券，将必须同意放弃某种程度的预算主权。”Gabriel表示。
“德、法这次推出欧元债券的可能性很大，因为恢复市场的信心目前来看是非常重要的。”上述业内人士表示，“但从中长期看，这种欧元债券能否成为一种固定的机制得以延续，还要看各国的协调与磋商。”
1990年时任法国总统密特朗与德国总理科尔共同提出《政治联盟条约》是欧洲联盟成立的基础。21年后，法国总统萨科齐和德国总理默克尔8月16日的会晤，或许能让这个联盟有一个更好的未来。(国际金融报 记者 陈净 实习生 杨颖君)
