黄金受追捧 部分挂钩产品收益不升反降

　　2010年9月底以来，国际金价已从1300美元/盎司涨至近日的逼近1900美元/盎司，稳步上行趋势难改。“但并不是金价涨势越猛，挂钩黄金的理财产品收益就越高。”中国银行石家庄市裕华支行理财师赵丽提醒投资者：谨慎购买，注意避免收益陷阱。“之前听朋友说炒黄金不错，现在金价疯涨，我也想凑凑热闹，银行有没有与黄金挂钩的理财产品啊？”笔者在交通银行建设南大街支行的营业大厅遇到了前来咨询的李先生。“目前银行推出了‘黄金T+D’，投入一份资金，可以运作多倍黄金，运作方式和炒股一样。但此类交易风险性较高，若没有炒金经验，建议还是选择投资实物黄金。”交通银行河北省分行的客户经理郭维华提醒李先生。

　　“目前投资者可参与黄金投资的方式有纸黄金、实物黄金、黄金T+D、黄金期货、黄金股票、黄金挂钩的银行理财产品等等。黄金挂钩的理财产品设计比较复杂，其收益率不一定与黄金价格走势成正比。总体来说要依据投资者的自身情况选择最适合的黄金投资方式。”赵丽介绍，纸黄金与金价走势最密切，实物黄金手续费用较多，黄金期货与黄金T+D虽然都可能产生杠杆效应，但波动也会较大，黄金股票则受其他因素影响较大。“如果想参与黄金行情的话，目前纸黄金和实物黄金是较好的选择。”

　　笔者走访省会部分银行了解到，根据银行理财产品的结构设置及运作情况来看，并非所有挂钩黄金的理财产品都能分享本轮黄金牛市，为投资者带来高收益。

　　“国际金价暴涨，但我买的挂钩产品收益率却越来越低了。”看着猛涨的金价，省会投资者何女士很是郁闷。何女士告诉笔者，她去年9月购买了一家银行发行的“节节胜”黄金挂钩保本产品。这款产品预设了金价的交易区间，其中金价上限为初始金价的120%，金价下限为初始金价的80%。根据测算，如果在投资期内，金价一直处于该交易区间内，投资者可获得的最高年化收益率约为11.99%。如果金价在投资期内曾经突破交易区间，投资者在产品到期后只能取得0.36%的年化收益率。“由于此轮金价暴涨已经突破了它的价格上限，看来我只能得到这年化0.36%的最低收益了。”对此何女士显得很无奈。

　　“目前省会市场上，此类理财产品发行量很少。”民生银行石家庄分行的一位理财师介绍，去年民生银行推出了“非凡资产管理”黄金投资2号理财产品，但在今年的7月15日由于触及终止条件而提前终止了，“近期不会再推出此类产品”。“像这种挂钩黄金理财产品的设计比较复杂，挂钩方式分为区间挂钩、正向挂钩和反向挂钩，其收益率不一定与黄金价格走势是正向相关的。”据某银行的一位理财师介绍，目前部分银行推出的黄金类理财产品的设计区间可分为看涨型、看跌型和区间型等。看涨型是只有金价上涨才有可能收益，看跌型则是金价下跌才能获得收益，而区间型产品则要参考金价的波动幅度，一旦金价涨幅或跌幅突破了设定区间，产品到期时不仅收益率较低，更有可能获得零收益或负收益。“如果投资者认为金价在未来一年内可能出现震荡行情，既不会大涨也不会大跌，可选择挂钩金价的区间型产品；如果投资者认为金价可能会大涨，就不宜选择区间型的挂钩产品。”“虽说是盛世赏玉，乱世藏金。但当前金价已处高位，随时有下跌风险，投资者在关注的同时需要考虑风险。”理财师提醒投资者，在选择黄金理财产品时，不要盲目追求高收益，要根据自身风险承受能力来选择相应的产品。“如果只看到高收益忽略了一些产品根本不能保证本金而盲目买进，最后可能会有相当惨重的教训。”(陈倩)