挂金理财产品收益垫底 单一挂钩产品难有高收益

　　金价暴涨 一款银行挂金理财产品年收益仅0.36%

　　据普益财富统计，2011年上半年到期的19款与黄金挂钩的理财产品中，除未公布到期收益率的11款外，到期收益率最高的为8%，但是在此期间，金价的涨幅高达25%以上。

　　本报讯 据《中国经营报》报道，广发银行黄金挂钩理财产品“薪加薪15号 黄金挂钩人民币理财计划”第二期近日达到提前终止的触发条件，自动清盘，投资者只能拿到0.36%的年化收益率。

　　某银行财富管理中心负责人表示，许多单一挂钩黄金的理财产品都存在“高金价、低收益”的设计隐患。

　　以上述广发银行的产品为例，根据产品说明书的约定：期初价格确定为1275.00美元/盎司，对应关卡价格为1785.00美元/盎司。如果触发事件未发生，黄金最终价格相对期初价格的涨幅接近40%，投资者可以获得接近8%的年收益率；若触发事件发生或触发事件虽未发生，黄金最终价格相对期初价格涨幅不超过1.8%，此时投资者仅可获得0.36%的最低年收益率。也就是说，投资者的年收益率锁定在0.36%~8%之间，既没有超额收益，也不会形成巨额亏损。

　　“基于理财产品的设计，一般都可以保证本金。这也避免了由于金价动荡，购买实物黄金和纸黄金所造成的本金损失。”

　　单一挂钩产品难有高收益

　　但是，上述负责人也指出，此类产品结构设计简单，也使理财产品容易触发条件、收益率垫底。“单一挂钩黄金的保本类理财产品很难做出很好的结构，限制因素会很多，一般情况下，产品区限设置都比较窄，很容易突破；因为保本的设计要求之下，银行只能拿投资者的一部分资金去购买有限期权，不可能把投资者的收益做得太高。”

　　业内建议

　　买理财产品在于“保本”

　　“目前市场前景并不明朗，波动性较大，因此要选择稳健型的投资，黄金理财产品相比来说风险更小，保本兜底。”中国社科院金融研究所研究员王增武表示。 恰是市场波动，保本型黄金理财产品的优势才能更大程度上的显现出来，相对于单一操作 买涨或者买跌而言，黄金理财产品则能在一定程度上起到对冲的目的。

　　“如果目的在于分享黄金的高收益，就要直接去投资实物黄金或者纸黄金，甚至杠杆类产品；买理财产品还是在于保本或者部分保本，在此基础之上，再考虑收益率。”东亚(中国)财富管理部陈柏轩认为。