于今年4月15日上市的焦炭期货将迎来首次交割：其首个主力合约J1109合约昨日平稳收官，标志着该品种顺利通过市场检验。
数据显示，进入9月以来，交易所指定仓库注册仓单一直在稳步增加，显示现货企业在积极准备进行焦炭期货上市以来的首次交割。至9月15日，1080手持仓全部配对成功，表明现货企业参与度较高。
而截至9月14日，焦炭期货注册仓单数量总计达730手，其中连云港注册仓单100手，日照港注册仓单150手，天津港散货市场注册仓单470手，中钢国际注册仓单10手；首个主力合约J1109交割配对数量为540手，最终交割结算价为2027元/吨，目前天津港一级冶金焦价格按照交易所标准折算为标准品价格，则相当于2100元/吨左右，加上一定的交割成本，期货和现货价格大致相吻合，交割平稳，期现价格收敛良好。
上市以来表现稳定
焦炭期货自2011年4月15日在大连商品交易所上市以来，走势一共分为五个阶段：第一阶段是从上市到5月上旬的剧烈波动期。此间由于焦炭期货新上市，市场比较活跃，波动也比较明显；第二阶段进入5月后，焦炭期货触底反弹，在5月中旬达到顶峰，最高价达2444元/吨；第三阶段是5月中旬至8月初的震荡下跌行情。此间焦炭整体下跌趋势明显，但幅度不大；第四阶段进入8月，受国外宏观形势影响，焦炭价格剧烈下跌。在8月23日，焦炭期货下跌到最低点——1980元/吨；最后一个阶段是8月24日至今的一波企稳行情。
交易所数据显示，4月19日焦炭期货日成交量达最大值——204,462手。在焦炭首个主力合约J1109的97个交易日中，有54个交易日表现为震荡(以收盘价计算，幅度为0.5%)行情，震荡行情的概率为55.67%。所以，整体来看，焦炭期货相对比较稳定。
据介绍，与大商所其他上市品种相比，焦炭期货实行了更加严格的限仓制度。焦炭的市场规模很大，大商所在参考现有大宗商品期货制度的基础上，将期货公司会员持仓限额的基数设为5万手。焦炭期货运行不同时期施行分阶段阶梯式限仓，在合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日之前的一般月份中，保持一定规模的市场流动性，满足焦炭期货服务实体经济功能需要，保证正常的套期保值交易顺利进行。在临近交割月份，严格控制合约持仓，有效防范市场运行风险。
后市较为看好
新湖期货研究员许民强认为，焦炭三季度会呈现震荡偏弱趋势，四季度将有所好转，整体会保持震荡偏强趋势。短期受国外利空消息影响，焦炭近期上涨动能明显不足。但从中长期来看，随着大秦线检修、冬储临近以及金九银十季节的到来，基本面多个因素都形成支撑。他对后期焦炭走势仍旧保持看好。
招行期货认为，月初北方几个主产省份焦化行业协会也达成一致联合调价，紧接着又迎来山西省焦化行业整合重组方案的利好出台。可以预见，随着中小焦化企业淘汰整合进程加快，焦企在与钢企的博弈中有望逐步摆脱被动地位，随着现货企业参与期货市场的增加，现有的定价模式将受到冲击，期现市场走向有望逐渐回归一致。
兴业期货研发中心焦炭研究员龙玲表示，焦炭期货上市的五个月，正值国际国内金融市场巨幅动荡之际，其动荡程度甚至超过了2008年雷曼兄弟破产时的表现。而焦炭期货价格也跌宕起伏。在上市初期的“炒新”过后，由于期货升水过高而出现回落，而在5月初跟随大宗商品价格大幅回调，随后借力“电荒”而修复价格。再到8月，由于国际宏观形势恶化而出现接连下挫。这些都体现了作为全球首个焦炭期货，其价格也开始显现一定金融属性。不过，尽管受宏观经济的影响，但最终还是以产业链供需状况为基础来定价，这也恰恰反映了焦炭期货旺盛的生命力。
记者 王超
