美联储扭转操作　美元再度反弹

　　最近的外汇市场上，非美货币出现了集体暴挫的现象。其中，影响汇市的重大风险事件包括：欧盟领导人的强硬言论，力推欧元区共同债券进入可选方案；五大央行宣布将联手重启3个月美元融资操作，为市场提供流动性；而美联储对经济形势老生常谈的同时推出了4000亿美元的第二次扭转操作，从而取代市场此前预期的第三轮量化宽松政策。

　　美联储继续维持利率不变

　　美联储周三宣布将9月利率维持在0-0.25%区间不变，并表示将在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30年期的长期国债，出售同等规模3年期或更短期国债，以增加长期国债收益率的下行压力，为经济提供宽松的政策环境。另外，对于经济和通胀，美联储老调长谈，表示经济下行的风险很大，失业率居高不下，房屋市场依然受压，通胀看起来自从今年稍早时已经趋于温和，经济复苏疲软将确保维持超低利率至少到2013年年中。总体上，美联储维持利率不变并推出扭转操作完全符合市场预期。由于此次美联储并未暗示第三轮量化宽松政策或其他新的经济刺激政策，美元受支持而全面上扬。短期来看，投资者对美联储推出第三轮量化宽松政策或其他刺激措施的预期落空可能导致美股承压，市场情绪可能进一步恶化，高息货币必将继续受到打压，相反美元将受到支持。因此短期需要密切关注风险情绪的变化，美联储利率决议公布后汇市很可能再度受市场情绪的主导。

　　从图中看，美元指数将76.70的高点阻力升破后发生回探，此后价格再创新高，日线图筑底基本宣告成功。上升趋势线对美元指数的支撑作用良好，均线系统多头排列。后市美元指数有望向趋势线一带下调，但此后有很大的机会继续上冲，目前以继续看涨美元为主思路。

　　欧盟决策层推崇共同债券

　　欧元方面，欧债危机仍无好转迹象。欧盟委员会主席巴罗佐表示，欧盟委员会将很快把欧元区共同债券纳入可选提案，但警告称这不会终止欧债危机。巴罗佐向欧洲议会表示：“我确认，欧盟将很快把欧元区共同债券纳入可选提案。某些提案可能在目前的条约中实施，其他的将要求整改。但我们必须诚实地说，这不会立即解决我们面临的所有问题，这会成为进一步经济政治整合综合方案的一部分。”巴罗佐强调欧元区需加强整合，并表示金融市场只有在欧元区作出承诺时，才能相信其解决债务危机的能力。但来自德国的反对声音，很快给予巴罗佐回应。德国总理默克尔驳斥了发行欧元区共同债券构想，并将此构想形容为“大错特错”，她称重建欧元区稳定性需要采取中长期按部就班的方式。默克尔表示，这次危机给我们的教训是，我们必须避免变成一个债务联盟，而应朝着成为一个可持续的稳定联盟而努力。这并不容易，但这是正确的。这不是单靠某个重大举措就能一夜之间完成，只能按部就班进行。欧元区共同债券大错特错。要达到一致的利率水准，需要有相近的竞争力、相近的预算条件，不能以债务集体化来达成。

　　五大央行联手提供美元流动性

　　欧洲央行、美联储、瑞士央行、日本央行和英国央行将协调行动提供美元流动性，以帮助银行业度过年底流动性匮乏期间。欧洲央行发出的一份声明称，“欧洲央行已决定，与美联储、英国央行、日本央行、瑞士央行携手，采取三次提供美元流动性的操作，期限约三个月，涵盖今年年底。欧洲央行的操作将采用固定利率，全额分配为基础的方式，定于10月12日、11月9日和12月7日进行。”由于欧洲主权债务危机导致银行间的不信任感上升，近期欧元区银行业在寻找美元融资方面再度吃紧。瑞士央行随后发表声明称，将与其他央行一道延长美元流动性操作，将提供84天期的美元流动性操作，直至年底。日本央行也证实了参与美元流动性操作，年底前额外三个月期操作将继续执行，即继续执行每周的一周期美元流动性操作和每月的三个月期美元操作。美联储目前已经与包括加拿大央行、英国央行、欧洲央行、瑞士央行和日本央行在内的多家央行建立了掉期交易机制。掉期交易机制将为这些央行提供在当地市场上进行全面地、以固定利率分配美元的能力，以应对欧洲短期融资市场重新出现的资本压力。

　　在主要央行宣布采取改善流动性的举措时，正值欧洲一些大型银行面临融资压力加剧之际。可以说，全球主要央行的联合行动进一步提振了市场的风险偏好，帮助风险货币及股市显著反弹，而包括黄金、债市在内的避险资产随即遭到抛售。嘉瑞基外汇之星　李映辰