主持人：9月5日，黄金突破每盎司1900美元后，市场一度认为金价将会向着2000美元一路高歌猛进，但是转眼间黄金价格已经跌破1600元整数关口，白银价格也随之下跌。几天前您在微博上提醒大家，近期投资白银有风险。这种连续大幅下跌，您怎么分析？
马光远：从技术层面讲，连续上涨对于黄金、白银这种投资品肯定蕴含着很大的分歧。当我们把黄金、白银这种避险概念放大后，紧接着就是恐慌，但目前这种恐慌除技术性调整，单边上涨后肯定会有下跌。技术性要求以外更重要的是欧洲主权债务危机本身怎么解决，到现在为止，欧盟包括美国在内，国际货币基金组织等等都没有拿出让大家很信服的方案，这引发了大家对未来可能全球经济出现二次探底甚至长期衰退的这种担忧。
这种下跌是双重因素，第一是技术调整要求，第二是对全球经济未来的担忧，所以这种担忧的情况下，投资品本身出现的一轮下跌，应该是对全球经济未来可能陷入衰退的先兆。目前还不能说整个下跌是不是已经结束，或者是不是过于猛烈，这种下跌应该以正常心对待。
主持人：面对这次的黄金白银价格如此的暴涨暴跌，我们是不是可以判断投机成份明显？
马光远：黄金、白银从来都是投机品，特别是白银，从历史上看，白银价格每次上涨除了投机还是投机。黄金这次上涨，一方面是因为整个全球经济没有走出真正衰退，美元一直处于弱势，再加上大家一直可能担心美国会推QE3，所以在这种情况下，黄金作为美元翘翘板，所谓避险概念达到极致，所以单边上涨格局。
前一段时间我说，黄金相对于美元可能是比较乐观，但是黄金并不适合普通投资者投资，因为一旦下跌，30%到40%跌幅司空见惯。我认为我们把白银投资本身这个小盘股，在全球资本市场投资里面，如果认为它完全属于或者90%属于投机，我认为这个定义很恰当，对于投资品而言，普通投资者能在投资品上得到什么？他应该很清楚。
主持人：黄金、白银这种暴跌是不是有幕后黑手，而谁又是幕后黑手？
马光远：如果它是投机品肯定会下跌，一些机构、资金如果认为这种单边做到极致以后，要悄悄的往外撤的时候，意味着这个下跌必然来临。所以我认为黄金、白银的投资逻辑、上涨逻辑、下跌逻辑非常简单，但是如果抱有幻想，认为这种东西是一生中最大储蓄等等，被这些话所蛊惑，可能就看不到风险。
我从来不认可所谓的幕后黑手等分析，那么对于投资品而言，上涨以后必然意味着下跌，这是一个很单简单的逻辑，所以下跌背后就是机构在出货，当然这是借题发挥，这个题就是欧洲主权债务导致2008年全球经济衰退的危险，在这种情况下，很多人每次下跌时候总抱有幻想，但是到最后跌无可跌的时候，他们都会醒悟过来，所以不要相信黑手之说，这是投机市场，投机市场下跌是必然。换一个角度说，是投资机构助推黄金和白银的暴涨暴跌。
主持人：在经过了持续大跌之后，短期可能预言它见底还为时尚早，您觉得接下来黄金白银的走势还怎么样？
马光远：黄金从来没有自己独立的走势，因为它是美元的翘翘板，是全球经济的翘翘板，当然如果全球经济真的陷入二次衰退，或者所谓的二次探底这样的情况下，对于黄金来讲真的有避险价值，因为全球可能又会面临新一轮乱发货币这轮救市的周期，如果进入这个周期风险并不是很大。
但是全球央行现在拿的都是黄金，从来没有白银，千万不要相信白银也能够避险。白银作为工业品种、工业原料，本身价格不应该是25美金，目前跌式是正常价值回归，白银本身是很危险的投资品。
