索罗斯撤离黄金投资 投资手段不同跟风须分辨 (3)

　　仿效索罗斯的正当理由

　　或许金价已见顶

　　至少值得考虑这种可能性——即索罗斯可能正确地判断出黄金牛市已接近尾声。如果金价见顶，或正处于暴涨暴跌态势之中，那么考虑抛售无疑是明智之举。虽然实现抄顶，充分赚到上涨所带来的全部收益确实非常诱人，但这也是非常危险的。那些持仓过久的人往往会竞相抛售的市场漩涡之中被套——而眼睁睁地看着本应到手的收益损失许多。

　　按照类似思路，索罗斯可能会认为，市场恐惧情绪已经到了极点。欧洲银行业及主权债务危机几乎可以肯定会出现许多余波效应，但美国似乎已经设法挺过了危机最严重的时期。如果美国国会发现，选民现在强烈要求政府拿出一些真正的解决方案并遵守可持续的财政纪律，那么金价可能更难上涨。

　　其他资产可能更加便宜

　　如果诸如索罗斯这样的投资大鳄确实撤离黄金投资的话，那么普通投资者还有另外一个角度去考虑——金价的上涨已使得其他有吸引力的资产相对而言比较便宜。人们对黄金长期持有的一种抱怨是，黄金本身具有价值，但不会产生任何价值。相比之下，土地既可以产生短期现金流，也可以获得长期的价格升值(林地生产木材，农田生产作物或租金等)。虽然任何一位投资者都可以购买黄金或黄金交易所交易基金(ETF)，但购买土地相对比较困难，而金价暴涨加上房地产市场极度低迷已使得某些类型的土地出现一些相对有价值的机会。

　　综上所述

　　告诉投资者完全不要理会巴菲特、索罗斯或保尔森对市场行情的评论或者他们对各自资金的运作是不现实的。毕竟，这些人可不是意外或凭运气成为超级富豪的，而且他们往往对市场持有许多有价值的独到见解。但即便如此，每一位投资者都是在自己所处的环境中进行投资运作，对于索罗斯或其他对冲基金经理可能合情合理的举动，可能对普通投资者没有多大关系(甚至根本没有关系)。对冲基金经理之所以获得极为优厚的薪酬，是因为他们每年要竞相超越彼此的投资表现，而这会促使他们相比个人投资者而言需要采取更多冒险行动并且更加频繁地换仓。

　　就黄金而言，投资者当然应该留意像索罗斯这样经验丰富的大宗商品投资者对市场行情的看法，但这只是值得考虑的一个角度(或数据点)。索罗斯以前也曾出过错，现在也可能会犯错，而且投资者持有黄金的原因及期望可能各有不同。投资者绝对应该考虑金价是否上涨过快过猛，或黄金头寸是否已在自己的投资组合中占有过大的比例。盲目效仿即便最成功的投资者的举动往往也必将使个体投资者获得极度失望的投资表现。（中新网金融频道）