3
近年来政府开始对银行信贷大规模流入房地产市场有所限制。作为资金密集型的房地产业，当银行信贷流入房地产开始收紧，其资金链就可能面临紧张。于是，暴利的房地产开发企业纷纷进入民间信贷市场融资，以便让推高的房价一直顶在天花板上。
80%以上的高利贷
进入房地产市场
民间信贷之所以能够如此泛滥，民间信贷利率水平为何能够达到50%以上，还在于有相应的载体企业来承担。如果企业的投资项目的收益率只是10%，那么这些企业是不可能进入民间信贷市场融资的。今年国内股市十分低迷，进入证券市场不仅收益低，甚至于多数投资者都是负收益。在这样的情况下，民间市场的资金也不可能会进入国内证券市场。能够承担这样高利率的只能是当前暴利的房地产业。市场知道，国内房地产业经过近十年暴利后，房地产泡沫越吹越大，信贷风险也越来越高。因此，近年来政府开始对银行信贷大规模流入房地产市场有所限制。作为资金密集型的房地产业，当银行信贷流入房地产开始收紧，其资金链就可能面临紧张。于是，暴利的房地产开发企业纷纷进入民间信贷市场融资，以便让推高的房价一直顶在天花板上，让其房地产开发企业资金链不断裂。这不仅迅速推高民间信贷市场的利率，而且也造就了民间信贷的高利贷泛滥。有研究表明，当前民间高利贷80%以上的资金是进入房地产市场。如果政府不采取有效的政策，让民间信贷高利贷爆煲，那么它将可能加大中国金融市场的风险，甚至导致国内金融市场的危机。
可以说，暴利的房地产业不仅能够支撑民间信贷的高利贷，也改变了当前国内投资者的价值取向。近十年来，随着政府房地产信贷政策及税收政策的推行，国内房地产市场早就成了一个投机炒作赚钱的工具。在过去的十年里，随着各地房价快速飚升，从而使得进入住房市场的投资者个个都获得暴利。凡是进行住房投资者，没有不赚钱的。由于住房市场暴利赚钱效应，不仅使得中国产业结构越来越房地产化，许多企业纷纷放弃实业而进入房地产，而且使得国内不少民众的暴富心态不断在强化。但是，从2010年开始，政府出台了一系列对房地产投机炒作进行限制的政策，房地产投资所面临的风险增加。在这种情况下，这些暴富心态的投资投机者纷纷转向民间高利贷市场。
4
由于民间高利贷的资金很大部分来自银行，因此，当高利贷断裂时，其风险很快就可能传导到整个银行体系。金融杠杆既可放大其功能，同样也可放大风险。如果民间信贷市场高利贷爆煲，其风险无限放大同样是必然。因此，我们决不可小视全国性民间高利贷风险传导的严重性。
当前国内民间信贷泛滥
对金融体系的冲击与影响
全民高利贷是现行货币政策、现行金融制度安排下的一种金融乱象，也是当前经济生活中出现的恶疾。因为，民间信贷市场高利贷泛滥，不仅说明了国内金融市场存在严重的制度缺陷，而且还说明了一些企业和个人的价值取向在房地产暴利的引导下已发生了严重扭曲。如果对此市场不加强监管与规范，不大刀阔斧地进行金融改革，挤出房地产泡沫并减弱整个经济对房地产的依赖性，当前民间信贷市场的高利贷泛滥将可能引发全国系统性金融风险，威胁国家金融安全及整个社会稳定。
首先，全国的高利贷泛滥受到冲击最大的是国内银行体系。因为，就目前的情况来看，民间高利贷的不少资金都是来自银行体系。而所有的高利贷都是高风险投资行为，这种高风险投资行为随时都面临着资金断裂的风险。如果高风险的高利贷行为的资金链在任何一个环节断裂，都可能引发整个民间信贷市场的连锁反应。而由于民间高利贷的资金很大部分来自银行，因此，当高利贷断裂时，其风险很快就可能传导到整个银行体系。有人说，当前进入民间高利贷的资金估计在3万亿左右，而3万亿的高利贷资金占整个银行贷款比重也只有6%左右。因此，即使民间高利贷完全爆煲，它对银行体系造成的影响也不会太大。这可能仅是从静态来看问题，也不了解金融工具实质。实际上，任何金融系统性风险爆发并非仅是个体流动性问题，也并非仅个体金融机构所持有不良资产多少问题，而是金融杠杆既可放大其功能，同样也可放大风险。如果民间信贷市场高利贷爆煲，其风险无限放大同样是必然。因此，我们决不可小视全国性民间高利贷风险传导的严重性。
一旦民间信贷危机爆煲，一定会逼迫那些持有暴富心态的投机炒作者或是“割肉还债”，或是还不了债务而逃跑。比如向来以房地产炒作闻名的温州投资者，为了归还高利贷所带来的沉重债务，纷纷在全国各地抛售住房。也就是说，面对资金链断裂，温州投资者近期都忙于在全国各地找资金回笼，继到浙江、江苏、福建、广东，甚至香港卖楼套现后，刚过的十一黄金周，他们甚至跑到重庆抛楼套现。可以说，这种情况的发生必然给整个国内各地房地产市场造成一定的震荡。因为，2010年以来，随着政府一系列房地产政策出台，尽管不少地方住房价格只是涨幅小了，住房的价格仍然顶在天花板上，但是整个住房销售量开始明显下降。尤其近一两个月这种情况更为明显。在这种情况下，如果一个由投资为主导的市场开始向消费为主导市场转变，或住房投资炒作者开始纷纷退出市场，那么整个房地产市场预期可能突然转变。而这种转向则可能让国内房地产遭受沉重打击。
同时，我们也应该看到温州民间信贷危机爆煲后，许多企业家为了躲避债务开始玩“失踪”及“逃跑”游戏。比如，今年9月20日，浙江温州信泰集团董事长胡福林离境出走。第二天，温州又有9名知名企业主不约而同“逃跑”。更让人惊讶的是一周之后，温州某知名企业老板沈某被曝跳楼身亡。老板们的“逃跑”，不仅使得不少企业纷纷倒闭与破产，更多被甩弃的企业和企业底层员工的利益无法得到保障。据有关报道，截至8月底，温州市累计民间借贷纠纷案件数同比增长25.73%，涉案金额50多亿元。温州市民间借贷因担保、纠纷引发的违法案件共71件。甚至于为了追讨债务而出现了故意损毁公私财物。一个简单的经济问题开始转化为严重的社会问题。
可见，过度泛滥的民间高利贷，它早已经形成了历史经典的庞氏骗局，一旦这个骗局被拆穿或借款人无力还款，银行将收紧信贷，贷款个体抵押的资产遭到银行变卖，银行资产严重恶化，那么整个金融体系将受巨大冲击，其巨大风险也自然而来。因此民间信贷高利贷款的严重风险不得不严密关注。
