大宗商品反弹可能性小 通胀压力或缓和

　　国家统计局14日发布的数据显示，9月份全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.5%，涨幅较前一月的7.3%回落0.8个百分点，环比则与上月持平。分析人士表示，由于大宗商品价格持续下滑，工业出厂价格的回落符合预期，随着上游原材料价格逐渐反映到终端，PPI价格指数很可能持续回落，但相对仍将保持在高位。

　　受大宗商品价格下挫影响，国内现货市场价格也持续下挫。商务部此前发布的监测数据显示，在9月中旬前的四周中，前两周除了铁矿石、化工产品以及轻工原料显著反弹外，其余工业商品均下挫，而后两周包括黑色金属、有色金属以及化工产业持续下挫，此前反弹的矿产品、橡胶价格也开始下挫。

　　国海证券的分析指出，一般来说，大宗商品价格先传导至PPI，后传导至CPI中的非食品部分，进而对CPI产生影响。在历史上，大宗商品价格同比领先PPI及CPI约两个月，且大宗商品价格同比与PPI的相关性最高。随着大宗商品价格回落继续反映到终端，通胀压力有望继续缓和。

　　在众多分析机构看来，从目前形势来看，大宗商品反弹逐渐缺乏经济基础。中商流通生产力促进中心专家陈克新认为，欧美债务危机依然面临一定的不确定性，一旦欧元区陷入最糟糕的状况，欧元区的风险持续高企必将影响到实体经济，各国也很可能再次联手救市，货币因素不可避免将再次推动大宗商品价格反弹，使物价继续保持在高位。