欧央行降息25个基点至1.25% 评:意在保经济增长(2)

　　欧央行降息对世界货币政策进一步宽松有一定作用

　　在欧洲央行宣布降息的前一天，美联储也曾经宣布美国经济在今年第三季度出现了提速的迹象，但是劳动力市场，房地产市场依旧疲软所以将会维持现行的宽松货币政策不变，是在欧洲央行降息的前一天提出的，那么欧洲央行降息之后也有很多人发出了这样的疑问，就是这种宽松政策会不会被其他的一些国家特别是美国这样的国家所竞相效仿呢？

　　桂浩明：我觉得对于美国来说降息可能没什么空间了，他已经到0-0.25这样很低的利率，日本也同样如此。但是这样的政策实际上降息也好，对于世界货币政策进一步宽松还是有一定作用的。现在大家都在看，美国现在他的一个经济虽然复苏，但是对美国最重要的就是就业的问题，失业人数还比较高，最近又是突破了60万这样一个数字，在这种情况下不排除美国也会进一步按照宽松政策处置来解决。虽然现在已经说了他还会继续进行宽松政策，大家一直在讨论QE3，也就是第三轮量化宽松会不会在今年年底或者说明年年初，以QE3或者其他的名义来退出。

　　有观点认为欧洲央行的这次降息会对中国的进出口产生比较大的影响。

　　桂浩明：应该说欧洲的进出口肯定对我们有一定的影响，但我觉得这个影响并不会很大，中国对欧洲贸易量是很大的，实际上欧洲是中国第一大贸易伙伴。从现在来看降低一点利率有助于欧洲经济的恢复，他们所生产的大多数是需要的，而我们出口也是欧洲来看即便是降息时期，恐怕也是有竞争力这样的产品，所以本身影响不大。当然欧洲降息以后可能会产生一个结果，就是大宗商品的价格会出现一定的波动，那么这种价格的上涨对于主要进口对于商品的国家，对于中国来说肯定有点不利，但是我觉得中国浮动也不会特别大，换句话说欧洲降息对中国来说最主要的对我们的货币政策有考验，在这之前我们维持的利率还是相对比较高的，中国的利率从现在来看要比欧美都要高。这种情况下，像澳大利亚降息了，现在欧洲也降息了，这也就是在主要几个经济体当中降息成为一种趋势，这对我们中国的货币政策，利率政策可能都会形成一定的处置的环境发生变化，可能会促使政策发生一些微妙的变化。

　　欧洲央行宣布降息之后，欧洲股市的涨幅是出现了明显的增大，那么这个消息对于资本市场比如说股市又会产生什么样的影响呢？

　　桂浩明：股市的影响我觉得比较正面，因为股市往往是翘翘板，降息意味着市场无风险收益这样一个回落，这对于推升股市并没有影响，并且有助于把资金调集到我们市场当中来，但是从现在来看这主要还是一个心理层面因素，应该说是向欧洲的投资者发出这样的信号，现在欧元区经济有问题，欧盟各国已经决定用宽松的货币政策，包括调低利率这个方法来推动经济，很容易想象经济如果有所恢复的话，对于股市来说恐怕也会有积极的影响，所以这个影响还是更多的在大家的预期层面当中或者心理层面当中。