欧盟峰会决议搅动奥地利金融市场

2011年11月08日 09:42　来源：经济日报　

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在欧盟峰会召开前夕，奥地利民间和官方反应趋向两极。一方面民调显示：64%的奥地利人反对旨在拯救欧元区重债国的金融稳定机制。71%的人对该计划表示担忧，认为会为奥地利带来消极影响。只有13%的人认为应尽快向重债国提供资金援助，51%的人认为应该优先支持发展本国经济。另一方面，奥地利官方对共同保卫欧元态度积极。总统菲舍尔发表讲话强调，欧盟国家应团结一致，共同保卫欧元。奥地利不会抛弃欧洲共同货币，“退出或完全放弃欧洲共同货币并不是一个安全的解决问题的好办法”，只有继续留在一个强大、团结和互助的欧盟之内，奥地利才有未来。在欧盟峰会决议出台后，无论是官方还是民间，都将关注的焦点放在了对奥地利金融市场的影响。奥地利央行行长诺沃特尼对欧盟峰会决议总体评价积极，认为峰会决议对于救助银行具有积极意义，因为决议有利于增强欧元区银行的稳定和互信。但他同时警告可能会出现银行信贷不足的问题。由于欧盟峰会留给银行进行资本重组的时间太短，要想达到将一级资本金率调高到9%的目标并不容易。考虑到银行一般不愿接受国家注资，如果银行没有足够的资本，可能会采取减少信贷的措施以使一级资本金率能够达到9%。欧洲银行管理局要求欧元区70家大银行最迟到2012年年中将一级资本金率提高到9%。这一规定涉及奥地利第一银行集团、中央农业合作银行和奥地利人民银行。如果要满足欧洲银行管理局的规定，这三家银行总共需要增加29亿欧元的资本金。其中，第一银行集团需要增加5900万欧元，中央农业合作银行需要增加19亿欧元，而奥地利人民银行需要增加9.72亿欧元。截至目前，中央农业合作银行已经对此表示不满，认为规定要求的资本金增加额过高。所有三家大银行都强调不会接受国家注资。由于目前证券市场不景气，银行想要完全从股市融资的困难也比较大，因此很可能会通过缩小业务规模、出售银行资产或者减少信贷规模来提高资本金。近期，奥地利人民银行已经宣布将在未来几个月缩小业务规模，减少资本需求量。由此不得不引发各界对信贷不足的担忧。对于这种担忧，奥地利高级研究所所长费德勒与诺沃特尼看法一致。他认为，欧盟峰会决议要求欧元区银行进行资本重组是正确的，但在征收银行税和实行“巴塞尔协议三”的背景下，欧元区银行的负担已经很重，再加上减免希腊债务损失的大量资本，银行可能会收紧资金，从而引发信贷不足。不过，奥地利经济部长密特雷纳已经要求奥地利银行不能减少对中小企业的贷款，并表示将为此对银行进行严密监督。同时，奥地利政府还决定，如有必要，将把奥地利经济服务局对企业的信贷额从目前的4亿欧元提高到6亿欧元。此外，为了促进研发，政府还将增加对企业创新项目的资助额。根据欧洲央行的统计，至少目前还未出现信贷减少的现象，9月份欧元区银行的信贷额与去年同期相比增长了2.5%。如果从保险业的角度来看，欧盟决议要求减免希腊债务确实对奥地利保险业产生了较大影响。目前，奥地利优尼卡保险集团持有的希腊债券已经贬值了40%；中意保险集团持有的希腊债券贬值超过50%，损失超过4000万欧元；维也纳保险集团持有的希腊债券已经贬值了20%，可能还将继续损失1000万欧元。在欧洲金融稳定基金（EFSF）框架内奥地利需要提供216亿欧元的担保，但扩容对奥地利预算造成的负担比较有限。奥地利迄今为希腊提供直接贷款14亿欧元。欧元区国家将为希腊提供1090亿欧元贷款援助，扩容后的数额将会增加到1300亿欧元。如果按照目前的比例分配，奥地利在增加的11亿欧元中承担的比例不会超过3%。这也意味着，只要希腊不出现国家破产，对奥地利财政预算的影响就不会很明显。不过，费德勒还是提出警告说，EFSF的金融杠杆作用可能威胁奥地利国债的AAA评级。他认为，通过金融杠杆作用将EFSF扩容到1万亿欧元将威胁目前信誉评级仍然为AAA的欧元区国家的国债，其中包括奥地利。由于奥地利提供担保的216亿欧元担保范围过于广大，可能纳入许多不良信贷，并因此增加奥地利本国的额外债务。更重要的是金融市场对EFSF金融杠杆作用的反应。如果市场不接受EFSF的金融杠杆作用作为解决债务危机的办法，奥地利等出资国可能也会被卷入“债务漩涡”。本报驻维也纳记者王宝锟

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