3月期央票地量发行 公开市场本周重回净投放

　　中国人民银行24日在公开市场中发行了10亿元3月期央票，较上周锐减8成，中标利率持平于3.1618%，91天正回购操作则继续暂停。

　　鉴于本周到期资金总量为530亿元，至此央行实现资金净投放220亿元。有分析人士预计，为避免市场流动性大幅趋紧，在下周到期资金量骤减至20亿元的情况下，央行或启动逆回购，并且存准率下调的紧迫性也再度提升。

　　央行近日定向下调浙江部分金融机构存准率的消息，亦给了市场很多联想，也令宽松政策预期有所升温，加上近一周来获利盘压力得到了比较充分的释放，因此债市料将继续走暖。

　　值得一提的是，11月汇丰PMI指数初值大跌至48%，创32个月低位，跌至荣枯分水岭下方，表明在出口减速和内需放缓的情况下，经济正在加速回落。国泰君安债券研究员陈岚表示，在稳增长为首要目标的政策指导下，货币政策的宽松将进一步出台，存准率随时可能下调。而在此背景下，未来债市向好的趋势依然可期。