人民币汇率走势上演反向行情 关键在于机制合理

　　导读：人民币对美元汇率中间价，一个月内回调幅度超过400个基点。为什么人民币汇率走势会上演反向行情？这种快速变化，对于进出口企业会带来哪些影响？“稳汇率”，又将如何让人民币汇率处在一个合理水平？

　　据经济之声《央广财经评论》报道，今年以来，持续升值的人民币汇率走势应该说给一些出口企业带来不小的压力。不过近来已有迹象表明，在当前我国宏观政策预调微调的思路下，人民币走势近期正呈现出微妙变化。到底应该如何分析这些变化呢？经济之声特约评论员、国泰君安宏观分析师吕春杰先生带来评论。

　　主持人：事实上，自11月4日人民币对美元汇率中间价升至6.3165、创出汇改以来的新高后，在最近20多天里，人民币对美元汇率中间价走出了一波掉头向下的行情。一个月内人民币对美元汇率中间价贬值约0.4%，回调幅度超过400个基点。昨天人民币对美元汇率中间价昨天报6.3587，创出一个多月来最低值。今天的最新报价1美元对人民币6.3482元，11月人民币走势出现回调的原因是什么？回调的幅度是否出乎您的意料？

　　吕春杰：其实人民币这样的贬值还是非常正常的，因为近一个月来，美元指数在不断的反弹过程中，人民币汇率是指人民币和美元的比值，但是其实人民币的对外真实汇率其实是根据一揽子货币来进行调节的，因为美元的升值也是带来了美元对人民币处在不停的贬值过程中，这也是近一个月来人民币贬值较大的重要因素。另外一个因素是近期海外市场动荡，海外热钱持续流出，带来了人民币汇率的贬值。