2011那些钱流过的地方：理财产品多得让人眼晕(2)

　　【原因探析】

　　温州是民间借贷的风向标。据央行温州市中心支行发布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷市场规模约1100亿元，借贷利率也处于阶段性高位，年综合利率水平为24.4%，温州市大约有89%的家庭个人和59%的企业都参与民间借贷活动。

　　央行连续六次上调存款准备金率，并严格监管银行日均存贷比，使得市场上强烈的资金需求，无法从银行系统获得满足，催生了民间借贷市场的火爆。据报道，目前中小企业通过商业银行融资的平均利率为8%至10%，而通过民间借贷方式，利率高达35%。

　　背后更深刻的原因，则是实体经济缺少投资机会。而在中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军看来，民间借贷暴露出来的风险，更多的是与过去数年来投机心态的盛行有关。当下的社会充斥着赚快钱的冲动，很多从事传统制造业的都纷纷进入投资和房地产等过度依赖杠杆的行业，导致了高利贷的盛行。

　　【记者感言】

　　有人说，钱生钱，是最容易的赚钱方式。这股民间借贷风，从温州吹到鄂尔多斯，从大城市吹到"宝马乡"，随之而来的是跑路现象。怎么办？2011年中央经济工作会议提出，要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，努力营造鼓励脚踏实地、勤劳创业、实业致富的社会氛围。这句话被众多经济学专家解读为"国退民进"。期待金价民间资本有更好的、更合理的出路。

　　金光闪闪惹人爱

　　【故事讲述】

　　看着电脑上金价一年的走势图，中国黄金江苏分公司副总经理陈世卿把目光停留在7月-9月的高峰期。"过了这么久，我对当时的心情记忆犹新，可说是恐慌与兴奋交织。"他说，"国际金价7月1日突然启动，1500美元/盎司直升至1920.2美元的历史新高，仅用了两个月，就有400美元的涨幅啊！而从9月20日开始金价又一路下行，仅十天时间就跌回1600美元/盎司。短时间内大起大落，心慌。"截至12月19日，国际金价小幅下跌，收于每盎司1596.7美元。让他高兴的事情，就是金条销量大增。"每当价格突然波动的时候，都是销量大增的时候，当时每天卖几十公斤，金条全部卖空。这不，临近年底，金价又下行，不少人又开始抢黄金了，20克至50克的金条卖得最多，500克、1公斤的占了20%。"

　　【原因探析】

　　自布雷顿森林体系确定金本位以来，黄金就与避险连接在一起。从2008年国际金融危机爆发以来，黄金的避险属性充分发挥，推动着国际金价一路走高。今年以来，欧债危机愈演愈烈，美国随时可推第三轮量化宽松政策，债务危机当前已经演变为信任危机，导致市场对全球经济复苏担忧加剧，再进一步推动了金价的上涨。在抗通胀的背景下，各国央行纷纷加大黄金购买量，今年前三季度，各国央行共净买入148.4吨黄金，较二季度66.5吨的净买量增幅超过一倍，创2002年有统计数据以来各国央行买卖黄金的最高值。

　　而此番快速下跌，除了前期上涨太快，有调整需求外，更重要的原因是一年过去了，欧债危机尚无较好的解决方案，且欧元区面临着解体风险，各路资金出于避险需求，大举抛售黄金变现。与此同时，美联储将维持目前基准利率至2013年，市场普遍认为美国近期无望推出新一轮货币宽松政策，因此，市场风险情绪加重，资金转而购入美元。

　　【记者感言】

　　从国际金融危机爆发至今，黄金的硬通货属性、避险价值得到了很大的发挥。然而，全球经济仍处于挤泡沫状态，未来黄金将继续震荡走势。黄金的疯狂带动了其他珠宝首饰类的热销，翡翠、钻石等均出现了不同的涨幅。不过，翡翠、钻石等这类产品难变现，作为投资品增值并不划算。而长期持有黄金、翡翠、钻石等珠宝首饰，保值的功能远远大于增值。