美联储公布强化大银行监管新规

　　随着全球各国已经相继开始着手实施《巴塞尔协议Ⅲ》，加之近来美国各大金融机构遭遇国际评级机构“点名”和下调评级现象的增多，美国金融监管机构究竟会如何为本国银行业加固“防火墙”，已经成为各界关注的焦点。本月20日，美联储公布了对大型银行控股公司以及重要非银行金融机构加强监管的提案。在提案中，美联储强化了对大型银行资本、杠杆化等多方面的要求，并力图削减最大型银行间的金融关联度。

　　中国社科院金融所银行研究室主任曾刚12月21日在接受本报记者采访时表示，美联储此提案的着眼点在于在银行可承受范围之内进一步加强对大银行的监管，从而降低其系统性风险，维护整个金融体系的稳定。美联储此举一方面是履行其去年底签署的“巴Ⅲ”义务的必需，另一方面也是结合本国金融特点落实金改方案、推进金融监管改革进程的必然。他认为，整体来看，这份提案的监管标准大多低于或最多持平于“巴Ⅲ”的标准。

　　破解“大到不能倒”难题

　　在上述大银行监管新规中，美联储表示，广义地说，这些规则适用于资产至少在500亿美元以上的银行，以及被金融稳定监督委员会指定的具有系统性重要性的公司，如保险公司或者资产管理公司等。

　　“在2008年史无前例的国际金融危机中，美国银行业中‘大到不能倒’的现象引发了很大关注。”曾刚说，对大银行的监管和救助问题也成为事后各界质疑和声讨的重点之一。无论是从金融体系稳定还是宏观经济风险来看，监管者都无法小觑这些资金雄厚、盘根错节的大银行。而在欧债危机可能再度触发全球金融危机的背景下，美国加强对大银行监管将有助于降低银行业的道德风险和系统性风险。

　　构建五道“防火墙”

　　在长达175页的监管新规中，美联储提出了包括资本、流动性、信贷敞口、压力测试、风险管理以及早期纠正要求在内的许多措施，但归纳而言，美联储试图构建五道“防火墙”用以遏制大银行风险。第一道“防火墙”是加强大银行资本以及杠杆化要求。这些要求将分为两个阶段实施。在第一个阶段中，大型银行将适用2011年11月委员会发布的资本计划规则，这个规则要求银行在预计经济表现不佳的环境下，能达到5%的一级资本充足率的要求。在第二个阶段，美联储将在巴塞尔银行监管协议的基础上，提出大型银行资本附加要求。同时，美联储还通过对大银行间交易更严格的限制，限制大银行的杠杆化操作。流动性方面的要求。这些措施也将在不同阶段实施。首先，大银行将适用定量流动性风险管理规则，这些规则总体建立在2010年3月发布的机构间流动性风险管理之上。在接下来的阶段，委员会将在“巴Ⅲ”的基础上发布一个或者更多的定量流动性要求的建议。第三道“防火墙”是压力测试。美联储要求大银行每年都须进行委员会要求情景之下的压力测试，其测试结果摘要须公开。第四道“防火墙”是对大银行之间信贷敞口做出限制。美联储规定，摩根大通、美国银行、花旗银行、富国银行、高盛集团以及摩根士丹利这6家最大金融机构中，任何两家彼此的净信贷敞口不得超过监管规定的资本金的10%，其它大银行在这方面的上限比率为25%。第五道“防火墙”是早期纠正性措施。美联储列举出许多触发早期纠正措施的条件，例如资本金水平、压力测试结果以及风险管理出现弱化等。

　　或对银行业利润无大碍

　　美联储表示，各界可以在2012年3月31日前对这项提案提出意见。目前来看，美国银行业对这份提案反映各异。

　　“美国银行业最坏的时候已经过去，目前其整体状态不错，监管者有条件也有必要实施更严格的监管。”曾刚表示，至于这个提案究竟会对美国银行利润带来多大冲击，需要从多个方面来考察。首先，美国金融监管往往是一种跟随型的，它不是通过行政手段去主导或引导银行转型，相反更多的是发生在银行业自身转变已经发生的前提下。在2008年金融危机之后，美国银行业务已经出现了不少调整，包括剥离不良资产、调整业务范围等，其初步效果也逐渐显露出来。因此银行的“痛楚”将是在可承受范围之内的。第二，作为宏观经济的服务性行业，早先华尔街过高的盈利也需要得到调整。如果美联储能够将大银行的利润下拉至合理范围之内，这在一定程度上也意味着宏观经济中实体部门成本的下滑。记者 莫莉