银行“跨节”理财：滚动型唱主角　收益率普涨

　　近日市场资金面紧张状况继续升级，一个月以内的银行拆借利率和回购利率大幅飙升。在银监会叫停一个月内超短期理财产品后，不少短线投资者转而选择购买滚动型理财产品和货币基金。

　　“针对春节发售的银行理财产品收益率普遍较高，而且不少产品预期年化收益率都在5%以上。预计滚动型理财产品会在近一段时间内再次红火起来，但投资者也需要注意资产配置。”一位理财产品分析师称。

　　滚动型产品以流动性取胜

　　由于主打春节市场，滚动型理财产品当仁不让成为银行理财产品的主力军。据悉，这类产品又叫做T +0理财产品以1天、7天、14天等期限为一个投资周期，投资方向多为货币、债券和银行间市场及票据等低风险领域，按日计息。目前，滚动型理财产品的整体预期年化收益率基本维持在3.5%左右，如果该产品与上海银行间市场隔夜拆借利率紧密挂钩，则预期收益率会更高一些。

　　“与中短期理财产品相比，滚动型的优势主要在流动性上，这类产品可在保证资金流动的前提下，获得较为稳健的收益。”光大银行的一位理财经理告诉记者，“有一部分滚动型产品是复利型产品，当期投资收益连同本金一同滚入下一周期继续投资。”

　　不过，也有理财专家提醒投资者，部分银行对T +0理财产品设置了封闭期。另外，有些银行还设置了全额赎回和部分赎回的不同条款。

　　事实上，针对春节发售的银行理财产品收益率普遍较高。据银率网统计，2012年1月9日-13日这周内，投资期限小于1个月的理财产品市场平均预期年化收益率为3.7%；投资期限为1-3个月的理财产品市场平均预期年化收益率为5.1%；3-6个月的理财产品市场平均预期年化收益率为5.4%；6个月至1年期的理财产品市场平均预期年化收益率为5.7%；1年以上期限的理财产品市场平均预期年化收益率为7.6%。

　　非保本型产品增多

　　“节日期间，各家银行推出的理财产品收益率多较高，非保本型的理财产品也随即增多。”普益财富理财分析师对《经济参考报》记者表示，“无论是购买哪类理财产品依然需要根据自身风险承受能力来选择，并且要明确产品的具体投向和类型，不宜盲目追求收益率。”

　　此外，记者还观察到，近期银行理财产品的募集期普遍缩短，基本上都在6天以内，大部分为3天。

　　具体来看，比如，农行金钥匙安心得利春节专享人民币理财产品，为非保本型，销售起止日为17日-19日，托管期限为34天和38天，年化预期收益率均是5.1%。建行推出的乾元私享型理财产品，也为非保本型，销售起止日期是19日-20日，其中，托管期限37天、45天的产品，年化预期收益率分别为4.3%和4.5%。工行推出的财富资产组合投资型人民币理财产品，均为非保本型，且销售期仅18日-19日两天，托管期限为39天-180天，起始金额在5万元(含)以上，年化预期收益率为4.4%-5.4%。

　　在中小股份制商业银行中，以南京银行为例，该行18日、19日两天销售的理财产品几乎均是非保本型，起始金额在10万(含)元以上，其中，托管期限为35天的产品年化预期收益率为5 .2%-5.6%。

　　短中期产品应合理配置

　　在关注收益率的同时，理财产品空档期同样值得关注。理财产品分析师提醒，有些银行的理财产品空档期十分短暂，从销售起始日期到收益起始日期，仅仅只有两三天的时间，而有些银行的产品则将这段时期拉至一周多，这段时间资金存在银行里是“徒劳无功”的。如果资金闲置时间过长，即使表面收益率很高，整体平摊下来并不划算。

　　“对于流动性要求不高的投资者，中长期银行理财产品具有投资价值。但是，无论通过买什么产品处置闲钱，都要注意合理配置，不可将所有资产均投向中长期的理财产品，要视具体资产情况而定。”建行的一位理财经理对《经济参考报》记者表示。

　　“目前存贷款利率仍处于较高水平，理财产品配置的重点仍应是中长期产品，在投资方向上则主要考虑投资于国债、企业债、金融债、央行票据，银行拆借类的理财产品。”银率网理财产品分析师狄麟麟认为，“在较稳健的理财产品中，城市商业银行发行的理财产品预期收益率水平相对较高。大型股份制商业银行在开放式产品以及滚动型产品发行中优势较为明显。春节期间，对资金流动性要求较高的投资者可以考虑开放式产品及滚动型产品，将资金高效地利用起来。”

　　此外，对银行另类理财产品有兴趣的投资者，理财产品分析师建议，“对其配置资金最多不要超过总资产的20%”。记者　蔡颖