黄海洲解读金融改革“新四化” 投资证券化最值得期待

　　中新网5月11日电 今日，中国国际金融有限公司首席策略师、董事总经理黄海洲在首届清华五道口全球金融论坛发表演讲时表示，从金融改革的期待来看，可以将其解读为金融改革的“新四化”，包括利率市场化、货币国际化、国际资本化和投资证券化。

　　黄海洲认为，从金融改革上可以期待来讲，可以把它解读为金融改革的“新四化”，第一，是利率市场化，利率市场化实际上就是深化改革在金融里最重要的一个体现。中国目前的金融生态是这样的，如果把整个金融系统拿出来看的话，整个银行业占的资产比例大概是93%以上，如果好的发达的经济体，银行业占的比重只有60%稍微多一点儿。中国整个的银行以外的证券、保险、资管等等加起来占的整个比例只有大概7个点，在这样一个大的生态环境下，实际上如果没有利率市场化，整个大的生态环境很难得到改变。

　　第二，为货币国际化。货币国际化也是前面几位讲的以开放促改革的体现，不简单是一个人民币怎么走出去，不简单的是一个资本项下开放或者是经常项下开放问题，实际上中国作为一个发展中的大国，将来有机会把自己的货币变成一个全球主要的储备货币，这条路有很长时间要走，实际上以开放促改革对金融业而言，货币国际化可能涵盖很多的内容，包括沪港通。

　　第三，国际资本化。在利率市场化，货币国际化能够推进的前提之下，未来三五年从资本市场角度出发，我觉得国际资本化是一个大的看点。三中全会的公报里对这个有重要的表述，这个表述里表达了比如为什么跟资产化、资本化，从以前的管人管事管资产怎么变成一个资本化运营，资本化运营如果得以实现的化，实际上是国企改革的第二个重大的发展机遇。

　　第四，前面“三化”如果能大力推行的前提下，黄海洲认为最值得期待的，从资本市场角度出发是投资证券化，对应的投资专投化，过去十年作为一个投资标的而言可能不是在股票市场上，可能作为中国全国最好的标的就是在房地产，房地产需要投资，尤其中国经济进一步改革，进一步深化转型，中国投资机会还很多，包括在技术、设备等方面。(中新网金融频道)