逢世界杯赛事A股就下跌？世界杯：这个锅我不背

　　逢世界杯赛事A股就下跌？世界杯：这个锅我不背

　　当A股遇上世界杯

　　“故事”就开始了……　　

　　7月15日，四年一度的世界杯如期落幕。刚刚落幕的世界杯对于球迷们来说是四年一遇的“狂欢节”，但对于股民来说却更像是A股下跌的“魔咒”。

　　对于球迷来说，本届世界杯是幸福的一届，因为有部分场次将在晚间黄金档直播，更加贴合国人的收视习惯；而对于股民来说，在“五穷六绝”的六月，世界杯却并不是福音，凡遇世界杯股市就会出现下跌走势的现象像是“世界杯魔咒”一般。

　　今年A股又见“世界杯魔咒”。A股更是冲破3000点，一度跌到2691.02的新低点。

　　世界杯历史上总有一些似是而非的所谓规律，他们毫无可靠的科学依据可循，但又时不常超自然般的在某些现象或事物上应验一把，久而久之，人们就称之为“魔咒”。

　　“世界杯魔咒”的历史追溯

　　所谓“世界杯魔咒”指的是世界杯期间股市会出现的下跌走势，这一现象被称为是世界杯对股市的魔咒。虽然说世界杯与股市并无利害冲突，但“世界杯魔咒”常在A股显灵却是客观事实。

　　1994年美国世界杯：开幕前出现大反攻。当年6月15日开始，经过连续3个交易日的反弹后，上涨指数上涨至527.85点，反弹幅度超过了8%。世界杯开幕后，A股展开新一轮暴跌。

　　1998年法国世界杯：构筑阶段大顶。这一年的6月10日~7月12日，开赛前一周，A股见到了1422.98点的阶段性顶部。至7月10日，上证指数报收1360.62点，世界杯期间跌幅并不大，跌幅为4.36%。

　　2002年韩日世界杯：行情惊艳一击。这一年的5月31日~6月30日，上证指数自1515点最低下跌到1455点，A股经历了最具戏剧性的一届世界杯。同年6月24日，国务院决定暂停减持国有股，A股几乎全线涨停，股指站上了1700点，但沪深股指世界杯开幕期间所走出的下跌走势表明，沪深股市还是没能逃脱世界杯的魔咒。

　　2006年德国世界杯：是A股唯一在牛市时经历的世界杯，但因为世界杯的到来，股指同样一度回调，从1695点下跌到1512点。此后经过一个月的调整，A股市场才正式启动了牛市之旅。

　　2010年南非世界杯：这一年6月份，A股下跌幅度达7.48%；2010年4月15日上证指数前期高点3164.97， 但6月14日距离前期高点-595个点，触底2569.94点， 后期又继续下跌了187个点，探底2382.90。

　　2014年巴西世界杯，6月份，A股虽上涨，幅度甚微仅为0.45%。

　　世界杯“诅咒”A股：魔咒是怎么来的？

　　关于世界杯魔咒产生的原因，一个普遍的说法是，是因为世界足球的魅力所在，世界杯赛事十分精彩，投资人的精力被分散，特别是机构操盘手和基金经理的注意力被分散，从而使得市场表现冷清。

　　投资者注意力转移(主要是疲劳)会放大短期交易的风险，部分投资者选择撤出；投资者情绪波动主要是世界杯期间参赛国的输赢，对股市影响显著；集体行为失常主要是投资者对赛事魔咒的心理暗示促使价格下跌；投资者的资金分流，主要部分股市资金可能流入博彩市场。

　　然而，这个解释好像不太靠谱。股民也不都是球迷，球迷也不都熬夜看球，看球也不都会影响炒股……

　　事实上，“世界杯魔咒”只是一个被炒热的概念，它的影响并没有想象中那么大。世界杯期间出现的跌多涨少现象，是受到多方面因素牵制的。

　　从资金角度来看，由于6、7月份股市整体表现较弱，交易规模相对较少，一些投资者会乘机抛售股票，借银行冲时点的机会，从储蓄存款上捞一点短期利益。

　　首先6月份一向是流动性比较紧张的阶段，商业银行在年初尽快放贷可以获得更多的利息收入，因此一季度巨量放贷是常态，到了二季度开始渐渐减少，取而代之的是回笼资金以应对存贷比等监管指标的要求。

　　其次是到了6月份政策发布频率明显降低。同时这两个月政策上的利好较少，导致股市表现平庸。流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加，容易导致世界杯期间股市表现不佳，就有人借机提出“魔咒”概念。

　　从行为金融角度分析，可能与投资者的认知和行为偏差有关。

　　首先，人们总是本能地更相信坏的一面，在发现世界杯与股市下跌这一尚待验证的联系后，人们出现了“选择性记忆”。即在记忆中筛选出很多支持世界杯期间股市下跌的证据，而忽略股市上涨的反面案例，进而提出了“世界杯魔咒”。

　　其次，在后续的市场中，一旦再出现股市在世界杯期间下跌的情况，人们很可能出现“归因效应”。将下跌的原因归咎于世界杯，而忽略市场本身和其他因素的影响，进一步确认了“魔咒”的存在。

　　第三，即便有部分人对“魔咒”存疑虑，但在“羊群效应”的影响下，也会倾向于选择接受多数人的观点。

　　但真相果真如此吗？世界杯想说：这个锅我不背。因为从1990-2010年，在世界杯落幕后，全球市场总摊上大事：

　　1987年 举办世界杯一年后，股市大崩盘……

　　1990年 美国衰退……

　　1998年 亚洲金融危机……

　　2002年 互联网泡沫破灭……

　　……

　　“世界杯魔咒”只是一个调侃

　　无论是投资者注意力转移的因素还是A股的周期性波动，“世界杯魔咒”的影响终究是阶段性的，不会改变股市的中期走势。人生有低谷，股市行情也有低谷，那么在低谷的时候也蕴藏着凤凰涅槃的大机会。(金吉拉)