境外媒体：二胎婴儿股大涨 避孕套股受挫

　　摩根大通分析认为，开放“单独二胎”不会明显改变总体生育率下跌的趋势，但同时对中产家庭和富裕阶层的生育率上升保持乐观。

　　据香港《南华早报》网站11月18日报道，中共十八届三中全会决定开放“单独二胎”，市场迅速反应掀起婴儿股热潮，有分析师提醒，总体生育率下跌预计不会被明显改变，有益长远的经济改革会引发市场阵痛。

　　报道援引英国《金融时报》消息称，市场对中国开放“单独二胎”的反应直截了当，逢婴必买。

　　本周刚开始，投资者便蜂拥向各类婴儿用品，让奶粉生产商雅士利在香港的股价升了接近12%，婴儿床制造商好孩子国际集团则升了6%。婴儿用品、医药医疗热涨的同时，生产避孕套的人福医药集团股份公司股票却遭遇冷缩，从115日的顶点每股26.23元人民币的位置一路跌宕往下，18日一度降至每股25.15元，收市报每股25.58元。

　　香港《经济日报》报道，国金证券的研究报告指出，“单独二胎”开放有望在五年内新增800万新生儿，摩根大通报告则指，计划生育政策放宽后，预期每年将有180万名额外婴儿出生，较现有出生婴儿数目增长11%，预期可提升整体婴儿产品市场盈利4%。

　　《金融时报》称，三中全会审议通过的关于全面深化改革的《决定》全文在15日公布，将全会后的沉闷情绪一扫而空。

　　那些仔细研读各种分析报告的人或者已经看到几个不断重复的主题，比如医疗保健和乳制品。

　　其中一个热门选项合生元，这是一家在香港上市的婴儿奶粉制造商，在18日早上，它的股价上升了超过3%，使其今年至今获利174%。

　　在医疗保健部门，山东威高的股价从13日开始股价跃升了超过40%，一部分原因是第三季度的利润超过了预期。

　　《经济日报》引述摩根大通报告指出，除了婴儿奶粉最受惠以外，尿布、婴儿及儿童高性能产品、衣服及儿童耐用品等行业也有2%到3%的盈利增长空间。

　　交银国际更是特别看好纸尿片。报告认为，纸尿片从婴孩出生第一天开始已是无可替代的必需品，不像奶粉可由母乳喂养代替。交银国际相信纸尿片的渗透率及用量将会增加，给予数家纸尿片生产商“买入”的评级，包括恒安、维达和旺旺。

　　海通证券看好“单独二胎”对医疗服务和医药生产产业的带动，尤其是《决定》中同时提到公立医院改制和社会参与办医。

　　报道称，二胎婴儿股热潮中也并非没有阴影，摩根大通就提醒，目前投资者应该注意几项忧虑，包括养育成本增加影响生育率、过往计划生育政策执行能力未完善、第二个孩子的花费相对比较少。

　　借鉴韩国，尽管在1996年放开生育政策，但总生育率仍然下降。摩根相信，经济增长快速、延迟结婚计划、养育成本上升和女性参加工作机会增加，都会对生育率产生影响。

　　报道指出，在市场对“开放单独二胎”决定兴奋之中，分析师提醒，它对经济长远有益的，未必对股市有益。

　　投资者们最大的忧虑可能集中在改革对公司盈利能力的影响。

　　英国保诚集团成员瀚亚投资公司的投资总监尼克-费里斯说，“从资本分配的角度看，可能有更好的市场去投放资本。”

　　无论如何，野村证券的中国股市分析师认为，目前来说，医疗服务和婴儿用品等部门仍然是值得投资的。