摩根士丹利:新兴市场动荡将重创发达国家

　　据《参考消息》8日报道，摩根士丹利称新兴市场动荡将重创发达国家

　　【彭博新闻社网站3月6日报道】题：新兴世界构成的危险大于上世纪90年代

　　发达经济体比上世纪90年代更容易受新兴市场的冲击，当时从泰国到俄罗斯的危机虽然吓坏了投资者，但没有引发全球衰退。

　　这是摩根士丹利公司的经济学家和策略师们在3月5日发布的一份研究报告的结论。他们在81页的报告中估计，新兴市场如果出现上世纪90年代那样的需求减退，那么美国经济将有四个季度的增速平均下降1.4个百分点，欧元区和日本可能陷入衰退。

　　发达经济体更容易受影响的原因包括发展中市场(尤其是中国)对世界经济、供应链和贸易的影响增强了。新兴经济体约占全球国内生产总值的一半，而1997-1998年时则为37%。

　　通过贸易、公司收益和银行业等渠道，发达经济体也更容易受较小经济体的影响。报告的作者说，2008年的金融危机也意味着发达经济体不像20年前那么强大。

　　因此，美联储和日本银行可能会放宽货币政策、降低大宗商品价格和债券收益率。这些经济学家说，这将有助于恢复经济增长，不过复苏的势头会比较疲软。

　　摩根士丹利的团队在报告中写道：“如果新兴市场的确出现震荡，我们相信发达经济体受到的影响会大于上世纪90年代末，影响所持续的时间也很可能更长。”

　　这项研究是基于下述假设，即新兴市场进口连续两个季度下降15%、金融状况像上世纪90年代那样恶化、大宗商品价格下跌、油价降至每桶约80美元。

　　在全球股市中，欧洲股市受到的不利影响将最大，因为近年来欧洲公司有65%至80%的收入增长来自新兴市场。