澳元为何“跌跌不休”？分析称欧美“功不可没”

　　在刚刚过去的1月份，澳大利亚货币澳元并未像南半球的气温那样高涨，相反，澳元“跌跌不休”，接连失守重要关口，屡次刷新五年半以来的低点。

　　1月5日，澳元对美元汇率跌破0.81美元的关口，虽然此后有所回调，但到1月22日，由于加拿大意外降息，市场预期欧洲央行推出更多经济刺激措施，澳元承压而再度跌至0.81美元线下；1月23日，欧洲央行宣布扩大资产购买规模，澳元跌破0.80美元关口；1月26日，澳元对美元早盘跌破0.79美元；1月30日，在市场对澳大利亚央行降息预期加大的压力下，澳元失守0.78美元，再度创下五年半来新低，结束了澳元汇率的“黑暗”1月。

　　目前，澳大利亚经济因铁矿石价格下跌等因素而逐步放缓，使得澳元失去了根本性支撑，澳元汇率已经从2014年开始走软。而2015年1月份澳元震荡加剧，却主要归咎于外部环境波动带来的冲击。

　　一是欧洲央行刺激措施的作用。在宽松的“靴子”落地前，市场对欧洲央行推出刺激政策的预期不断发酵；而“靴子”落地后，欧元大跌，刷新2011年的低点。欧元的暴跌推高了美元指数，而与美元挂钩的大宗商品价格，如原油、铁矿石等，则持续走软，这给依赖资源的国家造成通货紧缩的风险，不利于经济增长。在此情况下，澳元不断承压，连连下行也就在所难免。

　　二是美国经济增长势头迅猛，2014年第二、三、四季度GDP增幅分别达5%、4.6%和2.6%(初值)，同时，美国劳工部发布的数据显示，截至1月24日一周，美国首次申请事业救济人数降至26.5万人，创14年来新低。表现抢眼的美国经济带来了强势美元的回归，令澳元在直接受到压制。

　　美国经济在发达国家中“一枝独秀”，使得发达国家货币政策更加泾渭分明。除了美联储收紧货币政策外，其他主要发达国家为提振经济而继续实施宽松的政策，仅在1月份，全球金融市场接连迎来加拿大央行降息、欧洲央行扩大资产购买规模、丹麦一周两次降息、新加坡央行降息。

　　随着这一波宽松浪潮的袭来，加之澳大利亚通胀率创两年半低点，澳国内对澳央行降息的预期不断增强，给澳元下挫增添又一压力源。尤其是2014年第四季度澳大利亚贸易条件进一步下降，更是加大了市场对澳大利亚央行将利率立场向宽松方向调整的预期。彭博近日进行的一项针对35名经济学家的调查显示，有11位经济学家预期今年6月30日前，澳央行将加息，而在去年底，支持这一看法的只有6位经济学家。

　　经济学家普遍预期，无论澳央行降息与否，2015年澳元汇率将不会回到0.80美元以上。除了不断恶化的贸易条件外，美银美林首席经济学家索尔•埃斯莱克分析认为，流向采矿业的投资将逐步减少，市场对澳元需求降低，澳元将继续下行，预计2015年底澳元将在0.77美元的水平，2016年底则进一步跌至0.73美元的水平。