财经随笔：希腊暂得喘息 欧元命运如何

　　矗立于维利·勃兰特广场巨大的欧元雕塑是法兰克福的地标之一，提醒着过往的人们这里是欧元的心脏——欧洲中央银行所在地。近日，在希腊退出欧元区风险再度高涨之际，这座欧元雕塑正进行翻修，褪去蓝色外壳的它一度显得苍白破败。

　　13日，希腊债务危机峰回路转，欧元区领导人同意第三次拯救这个南欧国家，欧元区得以保全。当天下午，记者再次走过维利·勃兰特广场时，换上新装的欧元雕塑光泽闪耀，蓝色主体周围是12颗黄色五角星，代表2002年以前决定使用欧元的12个国家，希腊便是其中之一。

　　2010年以来，“救希腊”一直是欧元区的焦点任务之一，每次出手都伴随着火药味十足的讨价还价，尽管过程“丑陋”，但结果总是有惊无险。

　　古希腊哲学家曾说“人不能两次踏入同一条河流”，当欧元区领导人参加希腊第三轮救助谈判时，他们要谈的还是债务老问题，还是紧缩改革换救助的老套路。希腊还是那个希腊，但欧元区已经不是之前的那个欧元区了。

　　前些年，“救希腊”靠的是双边贷款，靠的是临时救助机制——欧洲金融稳定工具(EFSF)；前些年，希腊身边还有爱尔兰、葡萄牙等难兄难弟排着队向债权人讨钱；前些年，欧洲还没有“财政契约”、“欧洲学期”等约束成员国财政行为的长效机制；前些年，欧洲央行还未拿出稳定欧元和欧元区金融市场的“新武器”，比如直接货币交易计划(OMT)。

　　看上去，今年夏天似乎是危机爆发以来希腊退欧概率最大的时候，但另一方面，欧元区的金融市场却比前两次希腊爆发危机时平静得多。数据显示，6月份以来欧元对一揽子货币并未明显贬值，德国DAX、法国CAC40等欧元区主要股指并未一蹶不振。同时，意大利、西班牙、葡萄牙等重债国10年期国债收益率也保持在3%以下低位。

　　究其原因，欧元区经济复苏、财政整顿和结构性改革初见成效、欧洲央行的各种货币政策有效降低了希腊危机的外溢风险，使欧元区金融市场并无大规模流行危机风险。此外，欧盟近几年为弥补欧元区结构性缺陷和推进欧洲一体化所做的努力，也增强了外界对欧元稳定的信心。

　　欧盟领导人曾说，一些市场机构2012年高估了希腊退欧的风险，是因为它们低估了欧洲一体化的政治决心。这句话今天同样适用。

　　欧元是欧洲一体化梦想的重要标志，捍卫欧元的不仅有欧盟机构、德法等一体化的主推国，还有欧洲央行。虽然欧洲央行行长德拉吉在本轮希腊危机中极少公开表态，法兰克福也不是本次危机的“主战场”，但欧洲央行实际发挥的作用却是四两拨千斤。

　　6月底以来，欧洲央行理事会多次召开电话会议，商讨对希腊银行的紧急流行性援助(ELA)，来自欧洲央行的支持已成为希腊银行的生命线。13日，欧洲央行再次决定维持ELA上限不变(约890亿欧元)，意味着对希腊“不放弃治疗”，既保证其有时间与债权人继续谈判，又对其保持足够的政策威慑。

　　事实上，希腊银行何时能取消资本管制取决于欧洲央行，如果希腊领导人下一步与债权人的谈判进展顺利，欧洲央行可能提高ELA上限，这是希腊银行获得新资金最快的方法，但预计最早要等到16日的欧洲央行货币政策会议。

　　欧元毕竟是一个年轻的货币，欧元区的探索很多时候并无先例可循，这也是债务危机大结局和欧元区未来总是充满不确定性的原因所在。

　　如果希腊的“折腾”能使欧元区始终保持警惕，如果第三轮救助计划能更具针对性和可操作性，如果救助与自救最终能使这个爱琴海边的文明古国重拾竞争力，那么眼下的风雨锤炼对欧元来说就不是坏事。(记者沈忠浩）