如何理解借钱投资的利与弊？

　　Q. 我今年六十五岁，已经退休，我和女儿住在一起，她可以负担我的生活费，我并不需要提取自己的RRSP。去年我借了十万元的投资，由于投资本身可以每月返还一定的收入，部分用于偿还利息，剩余部分可以补贴生活，我当时觉得是一个很稳健的投资选择，但近来由于市场的大幅波动，我借的十万元现在只剩下八万元，请问借钱投资到底适不适合我？

　　A. 近来不断接到大家的电话询问，咨询有关借钱投资方面的问题，这是一个范围很广的话题，涉及到税务，现金流和投资理解等方面的知识，简单而言，借钱投资就象房屋贷款一样是一个利用杠杆原理来扩大资产投入从而达到高回报的目的。但正如大家所了解的，高回报一定隐藏着高风险，两者是不可分离的，你在选者这一投资策略时一定要仔细比较它的利与弊，并审视自己的年龄和收入情况方可作出决择。遗憾的是好多接近退休或已经退休的低收入者在借钱投资每月返还稳定收入的诱惑下，错误的选择了借钱投资这一策略。

　　现在让我们分析一下借钱投资的特点，以提问的刘太太为例，去年她借了十万元投资互惠基金，利息为4.75%，即每年付$4,750的利息，这是她借钱投资的代价，如果她的投资产生年平均4.75%的回报，那么刘太太不亏不赢，只有投资回报高于4.75%时刘太太的投资才会产生净回报，这里4.75%的回报包含每月返还的利息和红利收入回报。如果市场回报高于8%，那么刘太太可以得到超过$3000元的投资净收入，即每月$250元的退休收入。

　　但这里有三个问题刘太太没有权衡过，第一点，由于市场变幻不定，短期内很难获得稳定的回报，所以借钱投资通常是一个长期投资策略，而我们步入退休阶段，有时身体健康和其他因数会影响我们的长期投资计划，这也就是为什么年龄越大，你的投资组合越应趋于保守。第二点，借钱投资的一大税务优势是借钱投资所付利息可以象购买RRSP一样退税，如果我们的收入很高，那么借钱的利息有近一半可以退回，那么我们借钱投资的成本就减少了一半，从而也降低了我们的投资风险。但刘太太已经退休，不再有工资收入，也就谈不上退税的好处了。第三点，每月通过借钱投资返还的收入并不是你的真实回报，如果市场出现象目前一样的大幅调整，你的本金就会减少，但你欠的借款还是十万，那么我们无形中就给自己加了一个负债，我相信当我们退休时没有人希望再有任何负债使得我们担忧。

　　那么究竟什么样的人适合借钱投资哪，还是以提问的刘太太为例，她的女儿今年三十六岁，她是保险公司的区域经理，年收入高于八万元，她现在住的房子已经付清贷款，自己的收入负担母女俩的生活一点问题都没有，她每年都买满RRSP，但由于是单身还是付很高的税，如果刘小姐来承担她妈妈的投资，就是一个十分合理的财富积累计划。大家这里不难看出，同样的投资选择用于不同人的身上会有如此大分别。

　　(摘自加拿大《星星生活报》 文：高倩)