机构借道ETF围猎蓝筹股 欲后市分羹上涨行情

　　上市公司中报披露渐进尾声，中报行情也将结束。市场在2600点附近震荡，基金经理也开始寻找下阶段的投资方向。记者近日采访京、沪、深三地基金公司后发现，在基金普遍看好大消费概念的同时，以周期性股票为代表的蓝筹股也进入了许多基金的股票池。同时，一些机构在振荡行情下借道ETF开始“围猎”蓝筹股，期待后市分羹蓝筹上涨行情。

　　ETF高换手瞄准蓝筹股

　　近两周以来，ETF基金平均周交易价格涨幅日渐放大，上周交易价格平均上涨1.57个百分点。交银上证治理180ETF、华宝兴业上证180价值ETF、工银瑞信央企50ETF、华夏上证50ETF周交易价格涨幅分别达到了2.39%、2.13%、1.93%和1.89%。

　　数据显示，市场主要的ETF品种也得到资金青睐。统计显示，以前上市的几只ETF大多在上市当日可完成5%~10%左右的换手，而之后几天换手率保持在1%~2%左右；而建信社会责任ETF在8月9日上市当日，其换手率达到了50%，之后的几个交易日达到3%~5%左右。很明显，如此高的换手意味着该品种已得到不少投资者的关注。

　　国信证券基金分析师杨昊认为，建信社会责任ETF的成分股组成，主要以银行为主的金融股占据其50%的权重成份，另外还有中国联通、中国中铁、中国神华等大盘蓝筹股构成其主要成份，因此不排除一些偏爱低估值蓝筹股的长线机构投资者已介入其中。目前，建信社会责任ETF、华夏上证50ETF等ETF基金将是比较好的投资选择。

　　蓝筹成抢反弹资金布兵重地

　　中欧价值基金经理苟开红表示，下半年股指在区间震荡仍是市场主旋律，未来市场向上、向下的空间都不是很大，下半年投资无论是在个股，还是资产配置投资上，都需要掌握好平衡性投资的艺术。与上半年非周期性股票独自领先相比，下半年的股票投资将趋于平衡。

　　苟开红分析：“目前从行业的估值、成长性、财务的各种指标、财务的稳健性、盈利的增速等多方面来考察，周期性股票相比上半年都有明显的改善。同时，在前期市场急跌下，周期性股票估值便宜，投资价值逐渐显现。虽然目前经济增速在下降，但GDP每年的增长率仍在8%以上，保持较高的增速水平。这样的增速或许维持不了20倍的市盈率，但是至少可以维持10~12倍的水平，所以下半年，一些周期性股票会进入到我们的视野之中。”

　　长城双动力基金经理阮涛认为，强周期和大盘蓝筹板块当前下跌较深，估值较低，若宏观预期明朗则投资机会较大，重点看好高铁、水泥、银行以及消费服务等板块的投资机会。对于高估值的成长股(主要是中小板和创业板)，短期则保持回避。

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　　震荡市首选阿尔法策略

　　农银汇理基金曹剑飞指出，下半年A股市场会在反复震荡中寻找底部区域，结构性机会仍将在较长时间内盛行，其中阿尔法策略将有机会获得超额收益。下半年影响A股市场的因素是：一是若房价再次快速上升会导致政策进一步收紧；二是粮价出现不可控的上涨等极端因素将导致CPI趋势回升，货币紧缩预期抬头；三是美元指数大幅反弹则可能使热钱再度从新兴市场流出，将对A股的流动性造成冲击。但从目前来看，这三种情况出现的概率低。

　　在具体投资配置上，曹剑飞认为可关注三类股票：一是精选大众消费行业中一批具有业绩支撑的个股；二是节能减排等主题投资；第三，对于部分估值处于历史底部且长期仍有增长的周期性行业。(记者 袁峰)