工行孤掌难鸣 大盘反弹空间有限

　　周三我们曾分析过尽管大盘探底回升初步有止跌迹象，但是从盘口动向来看，主力只是在尾盘才发力推动股指收红，充分表明多头信心不足，这和紧张的资金面不无关系。根据中国人民银行发布的消息，12月26日起将上调再贷款、再贴现利率，这是两年来首次上调，其中的货币收紧意图不言而喻。12月30日的上海银行间同业隔夜拆借利率也继续表现出强劲的上升势头，除3个月期限利率微跌0.2个基点之外其余7个期限仍然一路高歌，隔夜拆借利率创三年新高，资金面紧张的形势可见一斑。这必然导致大盘难以延续反弹。

　　周四两市大盘甚至没有惯性高开，低开之后快速下探，盘中一度将周三的阳线吞噬并逼近周三的低点，早盘权重股表现不佳，交通银行、深发展A等银行股创今年新低，以万科A、金地集团为代表的房地产板块也出现较深回调，虽然部分超跌小盘题材股表现活跃，但热点缺乏延续性而且跟风者寥寥无几，中金公司等机构推荐有色金属板块使得有色股超跌反弹。午后工行突然放量拉升，带动大盘几乎同步上行，转危为安，但在沪指突破半年线之后市场短期抛压明显加重，在其他银行股普遍回软之时，工行孤掌难鸣，大盘冲高回落，沪指收盘于年线附近，收出带长下影的小阳线。

　　周四虽然成交量略有放大，但这与权重股异动不无关系。从银行股集体低迷仅有工行特立独行来看，显然是有部分主力借助估值不高权重大的工行护盘，和此前中石油拉升有异曲同工之妙。这显然不利于凝聚市场人气。大盘连续探底回升，成交量萎缩，一方面说明连续下跌后主动性杀跌动力有限，另一方面也说明多头心有余而力不足。周五是是2010年最后一个交易日，预计大盘将继续围绕半年线整固，最终可能收出小阳线。但个股活跃度不高热点缺乏延续性，操作上仍须谨慎。

罗燕苹