华泰柏瑞：今年A股市场估值水平将提升

　　上周六，华泰柏瑞指数投资部副总监兼ETF基金经理柳军在杭州举行的“2010，您的投资赚钱了吗？”系列金蚂蚁理财沙龙上表示，2011年大类资产配置方向仍是股票。

　　展望2011年，柳军分析，与其他主要大类资产相比，2011年的大类资产配置仍然应该是股票。柳军展示了华泰柏瑞基金研究部提供的资料图，显示当前时点股票资产的中长期投资吸引力明显高于10年期国债和5年期存款。柳军介绍说，从上市公司盈利方面看，2011年预计市场整体盈利增长25%左右，经济增长回归常态，出现二次探底的可能性小于2010年。从资金供求面来看，目前大小非解禁已过高峰，市场已经实现全流通；同时，2011年A股市场股票供给大幅减少，对资金需求大幅减少；银行的大规模融资已经基本完成，市场融资压力显著减轻。因此从资金供求方面看，2011年可能会好于2010年，市场估值水平存在稳步提升的可能。

　　柳军同时指出，2011年的一个不确定性在于货币政策调整的时点，这会对市场风格切换产生影响；另一个不确定性在于上市公司单季业绩增速拐点出现的时间点，这会对市场的整体业绩推动行情产生影响。

　　华泰柏瑞市场部总监李玫在沙龙上介绍了普通投资者运用ETF的几种方法。她表示，普通个人投资人可以有三种策略借道上证中小盘ETF布局2011年行情。　□本报记者 金侃群