分级基金火热发行 如何做好分级这道选择题

　　“分级，是更简单，还是更复杂？”随着分级基金的火热发行，投资者对分级基金也开始高度关注。不过，作为创新产品，“分级”的概念还是给投资者带来不小的困惑。

　　从目前市面上出现的多只分级产品来看，一般一个基金有三种不同风格的份额设置。以正在发行的信诚中证500指数分级基金为例，信诚中证500基金的基础份额与普通的开放式基金份额一致，适合对指数基金有需求的投资者；信诚中证500 A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%，适合保守型投资者；信诚中证500 B份额具有一定的杠杆性，表现出高风险、高收益的特征，适合风险承受能力较高的投资者。

　　在了解分级产品的分级构造以及自身风险承受能力与投资需求后，就可以做好不同份额间的“选择题”。譬如，稳健型投资者可以“单选”信诚中证500 A份额；风险承受能力较强以及对杠杆基金有需求的投资者，则可以“单选”信诚中证500 B份额。

　　同时，也能对其进行“多选”，即同时持有A、B两类份额。一方面，可以利用分级基金的创新设计，起到类似资产配置的作用；另一方面，也可以通过分级产品的“配对转换”机制实现各种套利交易。

　　不过，值得提醒的是，对分级产品的不同份额无论是“单选”还是“多选”，投资者都应该根据自身的风险承受能力和实际情况，做好这道选择题。

　　信诚基金 李志军