破发补缺A股离底不远 新高迭起外围高歌猛进

　　昨日市场继续结构性调整。大批高估值个股跌幅惨重，当日上市的几只新股更是相继破发，其中天瑞仪器更是创出新股首日最大跌幅纪录。连续的调整后，A股已然“否极”。而与之形成鲜明对比的是，外围市场继续高歌猛进，美股带领全球各大股市频创新高。“否极”之后，A股市场能否随之“泰来”呢？

　　外围股市新高迭起

　　A股有望跟涨发红包

　　就在A股市场一路下行时，周边股市却相继进入了新高迭起的“狂欢”之中。不经意间，A股市场再度独自落寞。A股缘何独自神伤，又能否跟随外围股市的步伐呢？

　　美股引领全球股市上涨

　　进入2011年以来，A股市场陷入低迷，而以道琼斯、纳斯达克等指数为代表的外围股市则不断创出新高。本周一，道琼斯工业指数大涨108.68点，再次创出两年多收盘新高。标准普尔500种股票指数涨7.49点。纳斯达克综合指数涨28.01点。上周纳斯达克指数一度冲高至2765.85点，距离2007年11月金融危机爆发前的最高点2861.51点已不足百点。

　　美股并非独行，在其带领下，全球股市纷纷创出反弹新高，乃至历史新高。近期，德国、英国股市创出反弹新高，菲律宾、韩国、新加坡股市甚至创出了历史新高。此外，大宗商品市场各品种新年以来也普遍维持强势。外围市场持续上扬，反映出投资者对于全球经济复苏的信心正日益高涨。

　　资金紧缺致A股低迷

　　上周统计局公布的2010年经济数据显示，我国宏观经济在去年保持高增长的态势，作为宏观经济的晴雨表，A股为何逆势而行呢？

　　对此，分析师表示，A股当前之所以走势如此，主要是受到了资金面的影响。国金证券分析师林峰对此分析道：“随着去年通胀形势的日益严峻，管理层对于资金面采取了严厉的调控措施，这一措施虽然并不直接针对股市，但对于‘资金推动型’的A股市场而言，无疑是致命的打击。此外，新股的连续发行，大小非不断地减持，都使得A股市场的资金渐渐严重不足。在此之下，股市自然难以为继，尤其是近期，不少个股的跳水走势(尤其是高位跳水的个股)就是资金链断裂的表现。”

　　小盘先行A股有望跟涨

　　A股市场的独跌走势，让投资者十分无奈。那么，A股的这种偏离能否得到修正呢？分析人士认为，A股已经进入到最后的恐慌阶段，节前市场会逐渐企稳，近期领跌的小盘股有望率先反弹。

　　“结构性风险释放后，A股将跟涨。”德邦证券分析师彭德贤表示，A股独跌并不是系统性风险而是结构性风险。由于A股已经进入合理估值区域，后期有望逐渐企稳。信诚中证500指数分级基金拟任基金经理吴雅楠也表示，“1月份以来受政策调控影响，中小盘股票在高估值压力下遭受了剧烈的冲击，而调整后，那些真正具有业绩支撑，成长性良好的中小盘股票估值将逐渐回到合理区间。”长江证券最新发布研报也表示，市场短期将迎来小盘股暴跌后的交易性机会，“小盘股正在价值回归，价值回归将使小盘股再获投资价值，投资者获得的筹码越接近其价值，那么以后所能享受的收益就越大。”

　　记者 刘泰山