评论:央行3500亿输血未果 信贷突击推高资金价格

　　 年前市场的震荡让股民很纠结，日子同样不好过的还有各银行的客户经理。年初的突击信贷抽干了银行的流动性，市场资金价格连创新高并引爆了一场吸储大战。

　　数据显示，前天飙涨的短期银行间拆放利率升势不改，昨天隔夜利率报7.76%，上升56个基点；主流的七天回购利率报7.87%，再升17个基点并刷新39个月来的新高。

　　据报道，截至1月24日，我国商业银行1月新增贷款已经达到1.2万亿元，直逼去年同期贷款增量。为保证信贷投放额度不超标，其总行已发文要求提高贷款利率水平，对不同行业的利率上浮幅度在10%-45%间。

　　另一方面，由于央行偏好使用数量工具对抗通胀，银行存款准备金率不断攀升形成累积效应也对资金面形成压力。14日央行再度上调存准率0.5个百分点，据测算冻结资金约3600亿元。目前大行的存款准备金率高达19%，创历史新高。

　　为了缓解资金压力，央行已经连续两周停发央票，并在存准金缴款的20日和本周一分别进行了约500亿元和3000亿元的逆回购，以投放资金。但从目前的情况看，效果不明显。本周公开市场到期资金不到2000亿元，春节临近备付资金需求增加和月末的存贷比考核都是银行必须面对的考验。

　　第一创业证券指出，由于资金面紧张的程度超出包括央行在内的大部分机构的预期，节前再调存准率的可能性很小，未来央行可能会更倾向使用价格工具。全景