无视市场回暖银行股逆市领跌 下跌空间有限

　　大盘三连阳，但是两市权重最大的板块——银行股却给市场泼了冷水，昨日交易的银行股全盘下跌，板块以1.01%的跌幅位列板块跌幅第一位。

　　表现：银行股逆市领跌

　　昨日指数小幅低开，之后窄幅震荡，到尾市才勉强收红。与指数走势疲弱形成对比的是，昨日共有近1500家个股上涨，个股普涨而指数不动。其背后的原因就是银行板块严重拖累指数，昨日银行股多数低开低走，收盘时15只交易的银行股全盘下跌，光大、建行、兴业银行等8只个股跌幅超过1%。同为金融股的保险股也相对疲弱，3只保险股中仅太保小涨0.09%，整个板块下跌0.6%。在银行保险的拖累下，沪市仅涨0.13%；少有银行股的深证市场受拖累较少，昨日上涨0.84%，明显跑赢沪市。与银行紧密关联的地产股也表现逊色。

　　从资金流向看，银行股也遭资金抛弃。统计显示，昨日市场合计净流入资金0.36亿元，其中机构资金净流入9.34亿元，散户资金净流出8.98亿元。银行业抛压沉重，净流出7.79亿元。房地产开发经营板块流出4.07亿元，保险业流出1.88亿元。而交通运输、计算机等资金呈净流入状态。

　　原因：担忧加息等调控政策

　　银行股为何逆市走弱，分析人士认为与政策调控预期相关。央行行长周小川近日在接受媒体采访时表示，虽然存款准备金率已经在高位，但未来还会依赖这一工具及央票发行来对冲流动性。同时，还将收紧信贷以减缓货币的创造放大过程。管理层的表态让市场对加息及提存的担忧再起，从而导致昨日银行股集体走弱。

　　另外有消息称，由于信贷额度告罄，某国有大型商业银行所有一级分行均接到总行通知，要求从28日起全面停止1月剩余时间新增信贷。另有数家银行表示，当月只批授信，已停止批贷款。分析人士表示，新年以来，银行信贷大幅飙升。截至目前，银行业信贷投放规模已超过1.2万亿元。此前监管机构要求银行1月新增放贷量不得超过该行全年新增贷款的12%，但多数银行已超过这一限制，所以个别银行暂停发放信贷，对银行股属于利空。

　　后市：下跌空间有限

　　虽然昨日银行股走弱，不过各机构对银行股均持相对乐观的态度。国泰君安研究报告维持银行股的增持评级。认为银行股下跌空间有限，如果加息等利空短期兑现，板块有望反弹。报告指出，由于银行业的贷款需求与资产质量均与房地产息息相关，若房地产股价因利空出尽而呈上涨之势，则银行股也将受到鼓舞增加上涨信心。

　　国信证券也认为，即使短线弱于大盘，但银行股防御性十足，是稳健的投资品种。国信证券邱志承认为，从近期一系列政策传言和监管趋势推测，银监会加强监管的方向不会发生明显变化，充足率压力会持续存在，加上地方银行的上市热情，使得银行板块股本的潜在供给量较大，这会严重制约银行板块的进攻性。但当前银行板块估值对于实体经济已经有吸引力，小非减持会明显减少，增持或者参与增发会增加，只要经济不出现二次探底，银行的防御性会持续。记者 李龙俊