中国铝业具较强成本优势 维持“增持”评级

　　公司拥有氧化铝产能约1000万吨/年(约占国内总产能25%)，部分具备较强成本优势，特别是后期新建的产能盈利能力相对较强。拟募投项目若建成将进一步提升原料自给率，同时权益性资金补充将改善财务。公司的经营状况正在改善，估计盈利低点已过，而业务范围的成功拓展，令其从单一铝业公司向多金属、综合类矿业公司拓展。因增发还不确定，维持公司2010年~2012年每股收益0.05元、0.10元、0.18元的盈利预测。维持“增持”评级。　　□华泰联合