爱尔眼科（300015）即将完成全国布局

　　投资要点：公司公告拟收购并溢价增资，持有西安古城70%的股权，以增资扩建的方式向重庆麦格投资1860万元，并将更名为“重庆爱尔麦格眼科门诊部有限责任公司”。西安市目前眼科医疗市场规模约10亿元，并以每年10%以上的速度增长。重庆市目前眼科医疗市场规模约6亿元，并以每年10%以上的速度增长。如果该项目顺利实施，将新增陕西省的布点，完成对全国20个省、直辖市的布局，共33家医院，其中20个省会一级城市医院。

　　投资评级：预计2010-2012年每股收益为0.49元、0.67元和1.02元，目前价格38元，对应2011年PE为56.7倍，参照医药行业市盈率及医疗服务行业的特殊性，并考虑到医院盈利释放需要一定时间，且未来还有收购并购的可能，我们认为可以给予一定溢价，目标价50-60元，维持“买入”评级。